鉅亨網記者王莞甯 台北2015-07-1410:00
經過長達2天的議程，歐元集團與希臘終於達成共識，第3輪希臘紓困案完成協商，將進入立法階段。儘管金融市場抱以樂觀期待，但元大寶華綜合經濟研究院今(14)日指出，由於紓困案尚未正式立法通過，意味著未來仍有變數，接下來的1個月時間裡，相關行政立法程序將是觀察重點，可抱持著謹慎正向的態度面對，但不宜過度樂觀。
元大寶華解釋，350億歐元的預算將對希臘境內企業進行直接投資，整體看來，歐盟達成希臘紓困共識，極端風險逐漸散去。然而，相較於過去2輪希臘紓困，此次紓困條件十分嚴苛，歐盟要求希臘國會將經濟、財政、立法權限上繳，無疑是將希臘國會架空，等同希臘接受歐盟紓困的同時也自廢了武功。
考量過去5年希臘動盪不安的政局，歐盟的要求激進，可看出歐盟各國對於希臘極不信賴，如此一來，希臘國會內部將有一番論戰，希臘問題仍不宜過度樂觀解讀。
值得注意的是，歐盟紓困金將有極大部分用於重組銀行，而歐盟執委會將編列大量預算用以進行民間投資，對照歐盟架空希臘政府的要求，顯然歐盟已準備繞過希臘政府，直接著手重建希臘經濟，元大寶華解釋，此舉使過去希臘受政府部門拖累、效率不彰的情形不會再度發生，若相關措施得以實現，那麼即便當前希臘經濟疲弱不堪，未來表現仍然可期。
隨著歐元集團達成紓困共識，接下來希臘紓困有幾個重要關卡須突破。首先，歐盟要求希臘國會須在7月15日之前，將以下內容付諸立法，(1)加值稅、(2)統計審計機構的獨立運作、(3)退休金改革、(4)財政支出改革與自動減支法條在；7月22日前，希臘國會必須通過民事訴訟法改革、銀行重建與重組指令(BRRD)，後者是為了替歐盟接管希臘銀行，而提前做出準備。
在希臘完成上述立法程序後，歐盟將與希臘簽訂紓困諒解備忘錄(MoU)，而紓困案將進入技術性的協調階段。這些共識包括有(1)財政改革與退休金改革，必頇考量過去以及未來的經濟與外部環境變化；(2)滿足OECD所提出的開放市場建議；(3)能源市場自由化，國營電力公司私有化；(4)勞動市場改革；(5)銀行重組條件與內容，並且避免政治力介入銀行人事運作。
元大寶華進一步說明，歐盟已強調此一紓困共識達成，並不代表歐洲穩定機制(ESM)將立即撥發紓困金，希臘與歐盟仍需完成上述條件後，第3輪希臘紓困案才算成立，但考量希臘的金融狀態緊急，為避免希臘經濟瓦解，只要諒解備忘錄簽訂完成，歐盟將在7月20日率先撥發70億歐元資金，並在8月中旬再度撥發50億歐元資金，讓希臘可償還先前拖欠的IMF貸款，也可避免對ECB持有的到期債務違約。