《外資》陸景氣成關鍵，外資中立看台塑化
2015-01-22 13:37
時報資訊
【時報記者王逸芯台北報導】
台塑化(6505)走過2014年油價大幅潰跌的陰霾，美系外資分析指出，預測2015年布蘭特原油平均價落在49美元，所以仍不期望台塑化做大動作的回補庫存，維持中立評等，目標價由71元小幅下降至70元，但仍須關注中國景氣的復甦。
台塑化上季因油價大幅滑落，單季合併營業額1940億2845萬元，季衰退17.8%，單季每股虧損1.38元，外資分析表示，展望第一季，在杜拜原油持續走弱衝擊下，營運績效恐持續保守看待，惟台塑化看好2015年在化學產品線方面營運，看好乙烯價格會比較強勁，但丙烯價相對弱勢，但重點仍須關注在中國景氣的復甦情況。
台塑化考量2014年原油成本約70美元/桶，因此，第一季恐怕仍有存貨損失必須消化，後續預估第一季、第二季原油價均價約在40美元以及50美元，外資表示，預測2015年布蘭特原油平均價落在49美元，所以仍不期望台塑化做大動作的回補庫存，也順勢調降台塑化2015年OP(營業利益)12%，已反應化學品造成的利差，加上儘管仍會有90%派息率，但是在獲利有限下，實際現金股利金額應該有限，故維持中立評等，目標價由71元小幅下降至70元。