2015/01/09 11:35 鉅亨網 鉅亨網編譯呂佩憶 綜合外電
日圓重挫令大出口商受惠，推升日經指數，中小企業卻等著破產。(圖：AFP)
日元重挫令大出口商受惠，推升日經指數，中小企業卻等著破產。(圖：AFP)
日本首相安倍晉三自 2012 年執政以來，日元因政策導致的貶值，令大型出口商受惠。但原本安倍晉三預期的「涓滴效應」似乎沒有發生，大企業的獲利並未令大多數人受益，而 2014 年日本中小型企業因日元貶值導致破產件數創歷史新高。
《CNBC》引述 Teikoku Databank 的破產分析師 Osamu Naito 的話報導，沒有跡象顯示安倍經濟學令中小型企業受惠。若要說弱勢日元有什麼成效，那就是它成為壓垮許多中小企業的最後一根稻草。
日本首相安倍晉三於 2013 年採取一系列財政與貨幣政策以及結構化改革，被日本人稱之為「安倍經濟學」，目標是要讓日本走出長達 20 年的通縮與經濟停滯。此後日元重貶約 40%，美元兌日元一度觸及 7 年新高 121 日元。
根據 Teikoku 的資料，2014 年日本日小企業因日元重挫而申請破產件事為 345 件，是 2013 年的 2 倍，而因此失業的人數增幅也近 2 倍，為 5270 人。報導中指出，全日本 70% 的勞動力為中小企業所雇用。
金融海嘯期間，日元因具避險功能而大幅升值，也曾導致日本中小企業破產。根據資料，2008~2011 年，只有 85 間公司因日元走強申請破產。相較之下，最近日元的弱勢導致破產件數大增。
因進口燃料成本大增，運輸業成最大受害者，占 2014 破產件數的 35%。Naito 指出，進口業受到日元大幅波動的影響傷害最大。由於許多分析師皆預測日元還會再貶值下去，Naito 認為將會有更多中小型企業申請破產。但日元重挫卻令其他人大大受惠。日經 225 指數中包括許多日本大型出口商，其獲利因日元貶值而飆升，進而帶動日股過去兩年來飆漲 60%。
但是另一方面，Daiwa Institute of Research 的經濟分析師 Mashiko Hashimoto 則是認為，強調日元貶值而破產的企業數會誤導視聽。事實上整體破產企業件數是下滑的。他表示，2014 年 11 月總破產件數年比減少 18.2%，為 2006 年 9 月以來最低。
弱勢日元究竟是能拯救日本脫離通縮與停滯，還是讓更多中小企業倒閉、更多人失業？根據當地媒體報導，安倍政府將下調 2015 財政年度成長預估為萎縮，將是 5 年來首見。相較之下，7 月時官方還預估有 1.2% 的增幅。安倍經濟學是猛藥還是毒藥，還有待時間證明。