【時報-台北電】宏達電 （2498） 將於今（31）日舉行第三季法說會，儘管法銀巴黎證券等外資法人評估第四季手機出貨恐僅有400萬支、欲拚「損益兩平」難度頗高，但花旗環球證券近期發現Desire 820需求不錯，能否與Nexus9聯手成為宏達電第四季的救世主，答案將揭曉。
此外，牽動宏達電第四季營運展望的另一項變數是與Google合作推出的Nexus9銷售狀況也不錯，歐系外資券商分析師指出，接下來可以觀察宏達電可從Nexus9業務拿到多少毛利率，作為明年預估參考。
宏達電將於今天舉行第三季法說會，近期在深圳追蹤手機通路商的花旗環球證券科技產業分析師詹宗勳指出，高規中價的Desire 820需求看起來不錯，原本預估的單月40萬支出貨量可能有點保守，因此，第四季營收與每股獲利預估可分別達430億元與0.6元、優於外資圈預估平均值的410億元與0.1元。
相較之下，絕大多數外資圈對宏達電第四季營運展望看法保守，巴黎證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師陳佳儀預估第四季出貨恐由第三季的400至450萬支降到400萬支左右，加上價格競爭激烈，第四季營收將較第三季下滑11.4％，恐難損益兩平。
陳佳儀指出，宏達電近期陸續推出Desire Eye與Butterfly2等新產品，並切入RE Camera與google平板電腦等領域，看起來是要藉由非智慧型手機領域帶動營運成長，但從獲利角度來看，實際獲利貢獻恐無法追上核心業務成長力道的趨緩，以宏達電目前的行銷資源來看，要分散業務還是需要時間。
陳佳儀認為，除了出貨規模不大與品牌形象較弱等結構性因素之外，宏達電現階段還得面臨人才流失的風險，影響所及，恐無法在競爭更為激烈的市場推出具競爭力的產品；此外，宏達電與其他Android手機的競爭也會加劇，穩定獲利時間點依舊遙遠。
由於第四季手機出貨恐持續下滑，陳佳儀將宏達電今年與明年每股獲利預估值分別調降45.7％與1.9％、至1.36與3.01元，仍維持「賣出」投資評等與94元合理股價預估值不變，保守看待股價。（新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導）