大摩看好：華亞科20奈米轉換、2016年配息
2014-10-16 10:57
時報資訊
【時報記者沈培華台北報導】
華亞科(3474)29日召開法人說明會前，摩根士丹利以其20奈米成功轉換及後年發放股息可期兩項利多，預計股價下行風險已有限。
內外資似乎同樣支持這樣的看法，昨天整體外資逢低買超華亞科逾萬張，三大法人聯手買超華亞科共近1.8萬張。華亞科今早股價逆勢開高，盤中漲0.8元至41.15元。本周股價開低後逐步走揚，連三日不破低點。
摩根士丹利看好華亞科轉換至20奈米的效應將在2015年起發酵，預計2015年第一季完成轉換60%，毛利率可維持40%的水準，並預估2016年可發放3元的現金股利，潛在的現金股息殖利率為8%，因此將該股評等由中立調高至優於大盤表現(增持)；但因預期華亞科20奈米的資本支出將由原本預期的新台幣500億元提升至800億元，使得2015年ROE預估值減少，因此將目標價由58元降至53元。
摩根士丹利認為，華亞科股價已反映了三星擴產以及美股Microchip預警的利空，未來股價的潛在催化劑，包括有20奈米提高產量、月度銷售水準恢復以及DRAM需求提升，例如新的ipad air升級至2Gb的DRAM規格。