熱門股─越南排華暴動淡化 出貨量迎單季新高 法人喊買伸興
鉅亨網記者趙曉慧 台北2014-08-2315:06
產業進入旺季的工具機，其中縫紉機製造商伸興(1558-TW)，因中國銷售成長快速，產能持續轉移至越南，且越南排華暴動影響淡化，第3季的營收、出貨量法人看好可望創單季新高，給予「買進」的投資評等。
工具機是台灣重要的製造業之一，產業進入下半年的旺季，在全球經濟復甦的帶動下，今年出貨量可望較去年成長，加上近期股價修正，有逢低買進的空間，成為近期頗受注意的熱門族群之一。
伸興的第2季營收為14.9億元、年增13.25%，但越南暴動導致訂單遞延，並認列損失金額1000萬元，且新台幣走強產生匯兌利益轉回2050萬元，拖累獲利表現，稅後每股EPS為2.76元、年減19.2％，低於法人的預估。
今年7月份伸興營收為6.44億元、年減2.82%、月增16.53%。
展望第3季，伸興原本今年出貨高峰應落於6、7月，但第2季受到越南暴動影響，客戶將部分訂單遞延至第3季，第2季原本估計出貨能達90萬台，但實際出貨僅76萬台，其餘14萬機台則遞延至第3季出貨。
日盛投顧預估，伸興今年出貨高峰期將落於9月，第3季出貨因第2季遞延而能達到109萬台，預估第3季營收20.59億元、年增10.7%、季增38.2%，營收及出貨將創單季新高。毛利率約25.02%，稅後純益2.88億，年增16.88%、季增72.16%，稅後EPS有4.75元的潛力，優於去年同期的4.54元。
越南的排華暴動影響已經淡化，伸興預計把目標90%產能陸續由中國轉移至越南，2015年新廠將能有16~18條產線運轉，屆時將能夠因為產線整合及產能拉升，使毛利率獲得改善。
伸興即將進入銷售旺季，營收占比達59%的最大客戶「勝家」的訂單持續增加，且伸興於中國代工蝴蝶牌的銷售也快速成長，今年上半年銷售量已成長近50%，預計全年銷量上看9萬台。
今年因遭逢越南暴動影響出貨、匯率變動較劇烈等，伸興的股價表現較疲弱，但隨著利空逐漸淡化，且進入產業旺季，第3季營收、出貨有望創單季新高，日盛投顧因此建議「買進」。