操盤心法－成長股為主 中大型電子股優先 2014-07-14 01:45工商時報富蘭克林華美投信傳產組主管楊金峰
市場分析：過去1周葡萄牙銀行業債務問題引發市場擔憂系統風險，美股亦遭逢漲高回檔賣壓，加以中國經濟數據未能及時帶來利多，衝擊國際股市多數陷入修正格局。台股受惠權值股鴻海擁營收題材的強勁表現與金融類股走揚穩盤，一周表現收於平盤，加權指數更於過去一周再創6年7個月新高價位，縮小與前波2007年高點9，859點的差距。
觀盤重點：
未來1周國際較重要觀察指標為美國聯準會主席葉倫，將赴參眾兩院金融服務委員會進行半年度貨幣政策報告，美股企業財報也將進入密集公布期，可留意企業對營運前景的看法以及是否有提高資本支出的意願。
此外，針對葡萄牙銀行業債務問題，葡萄牙政府表示不會對財政狀況造成風險，目前研判為單一銀行業債信問題，應不至於造成系統性風險。
展望7月，全球主要國家製造業採購經理人指數均處於擴張趨勢，而台灣製造業PMI亦呈現樂觀氣氛，台灣6月PMI為58.2％，較前月下跌了0.4％，擴張速度雖趨緩，但仍為2012年7月來相對高點，且全體企業未來6個月景氣狀況指數為68.4％，創該指數成立以來新高，並已連續6個月維持在60％以上，顯示下半年景氣樂觀。
投資建議：
台股攻上9，500點後，外資買盤轉趨保守且投資人逢高減碼力道增強，短線震盪整理機率與幅度都拉高，加上近期歐美股市高檔拉回整理，恐將壓抑台股上漲空間，不過，台股短線只要未出現1，500億以上爆量長黑，且成交量持續在千億以上，仍以偏多格局看待，建議擇強勢股續抱，淘汰獲利表現不如預期之個股。
布局重點仍以成長股為主，並以中大型電子股為優先，類股配置包括半導體、智慧型手機、生技、4G、雲端設備等，至於上半年表現偏弱的傳產股，因已修正至相對便宜價位，加上中國PMI指數已連續數個月維持在50的擴張點之上，有利傳產股未來表現，建議酌量布局，擇股優先選擇消費品牌經營、環保工程與自動化相關。
電子股部份，由於資金仍集中於特定族群，預料個股仍呈現強者恆強態勢，晶圓代工、IC設計與光電龍頭股雖具有產業趨勢向上與競爭力優勢，但沒有低基期優勢，反倒是近期修正的工業電腦族群，在物聯網趨勢下，明後年持續看好，不妨伺機布局。
面板股部分，除32～42吋大尺寸液晶電視面板因去年底銷售狀況頗佳，客戶庫存水位低，報價自4月開始回升外，個人電腦與筆電換機潮亦引發中型尺寸面板需求緊俏與價格看漲的雙多題材，預料在出貨與價格齊揚下，面板股第3季獲利可望超越第2季。不過，考量面板股此波主要為轉機題材，在指數價位偏高下，建議短多操作，中長期仍須觀察產業競爭力是否進一步提升。
觀察7月以來各類股表現，除半導體與其它電子類股表現持續強勁外，金融保險類股也加入輪漲行列，7月以來上漲近2％，也是過去一周盤勢相對穩健的主要力量之一。
金融股上周五雖受葡萄牙銀行利空事件衝擊表現，但在業績亮麗與政府作多加持下，第3季仍有表現機會，擔心電子股追高風險的長線保守資金可酌量布局金7、8月股息入帳與指數創新高帶來的資本利得挹注下，相關個股第3季獲利表現可望持續亮眼。