宏達電（2498）去年第4季轉盈繳出每股獲利0.38元成績，但全年仍難逃虧損，外資預警經濟規模縮減，對後市營運有壓力，今、明年恐持續虧損。里昂證券表示，諾基亞（NOKIA）專利訴訟的禁制令、高層改組讓近期股價有壓力，雖啟動委外策略，但營收難見明顯回溫，預期今、明年出貨持續下滑17%、11%；德意志則認為，首季營收將下滑5~15%。
宏達電去年第4季營收428.9億元，里昂科技產業分析師鄭兆剛指出，第4季業績符合預期，但營收已連9季年增率下滑，宏達電即將推出的年度旗艦款（上市時間通常在4月），往年皆可讓宏達電首季股價優於大盤表現，不過近期因NOKIA專利訴訟，以及投資人對高層權力改組的疑慮讓股價有壓。
手機出貨規模縮水
鄭兆剛指出，宏達電鎖定中國市場，啟動委外策略雖有助於降低生產成本，但營收恐無法見到明顯回溫。自2012~2013年出貨量持續衰退32%、31%，預期宏達電2013年出貨約2100萬支，2014~2015年下滑17%、11%，分別降至1750萬隻、1560萬支。
今年估虧超過6元
鄭兆剛認為，宏達電在沒有策略合作夥伴規劃下，長期營運面對經濟規模縮水和資產負債疑慮，給予賣出評等和目標價91元，預期去年每股虧損1.6元，今、明年每股仍將虧損6.6元、1.9元。
摩根士丹利台股研究部主管呂智穎指出，未來產業趨勢，智慧手機旗艦機款在硬體差異有限下，焦點將轉進軟體和生態體系建立，但宏達電在此布局仍有限，在經濟規模縮水下，成本攀升將不利於宏達電與中國當地廠商競爭。
大摩表示，宏達電去年出貨量僅約2270萬支，低於華為和聯想，僅微幅高於小米，給予宏達電減碼評等，預估去年每股虧損1.6元，今、明年仍將續虧6.07元、7.98元。
雖然宏達電擁有與中移動戰略合作和今年旗艦款M8題材，德意志證券科技產業分析師呂家霖認為，宏達電逆風情勢會持續到今年首季，預估首季營收將季減5~15%，不過仍要取決於旗艦款M8推出時間（目前得知是3月之前），至於搭載聯發科（2454）晶片的首款中低階機種將在首季貢獻，只是根據供應鏈調查顯示，初期出貨恐只有50~60萬支，對整體營收挹注可能低於10%。
今年恐仍難見轉機
呂家霖說明，宏達電需要更大的策略改變，加上強勁的執行力，營運才能有效反轉，不過今年還是難以看到相關轉機，維持賣出評等和目標價85元。
受到營運面仍有疑慮，外資昨天再度賣超宏達電2038張，自2014年來已連續3天調節宏達電持股達5518張，昨宏達電股價下跌5元，收133.5元。