主流股從缺…居高思危
自5月下旬以來，全球金融市場繃緊神經全神關注量化寬鬆（QE）退與不退，或是QE怎麼退與何時退的撲朔迷離戲碼，期間新興國家股匯市連袂重挫，就連台灣央行的10A總裁也要絞盡腦汁模擬各種QE收傘的劇本，並且端出種籽基金嚴密備戰。
誰知全球股市皆屏息以待的美國聯邦公開市場操作委員會（FOMC）會後聲明，傳來的竟是聯準會（Fed）主席柏南克出乎意外按兵不動的指令，喊了這麼久的QE退場，造成國際金融市場的劇烈動盪，最後卻只因美國經濟復甦仍有疑慮便嘎然而止。
作為即將去職的Fed主席，柏老或許可以淡定維持寬鬆政策的時間表，將燙手山芋留給接任者傷神，自己順利下莊，但是，對其他國際金融市場的參與者而言，擺在眼前最壞的假想狀況卻可能是另一輪金融市場的劇烈波動。
畢竟，近期以來由於美國出兵敘利亞的急迫性已暫緩、以及Fed主席熱門人選桑默斯退出競逐，加上中國經濟數據也傳來捷報，美國股市在QE暫不縮減後，各種具代表性的指數均已再創歷史新高，歐股也多維持於高檔而不墜，顯然，榮景背後一定另有負面因素，讓Fed決策官員無意冒險縮減購債規模，畢竟詭譎多變的經濟運行中，確實難以訂定何時啟動QE退場的承諾。
當初QE縮減的前提是因為避免過度寬鬆資金造成人為泡沫，同時，美國預期經濟將步入景氣復甦加速的軌道。但是，Fed此刻卻選擇挹注資金到市場的規模不變，以及再度下調美國今明兩年的經濟成長預期，是否透露出美國經濟復甦步調已現蹣跚。
事實上，美國近期經濟指標已出現多空交錯的難題，消費者信心出現下滑，零售銷售數據增速減弱，透露終端消費需求失去動力。
同時，8月非農就業人數低於預期，與勞動參與率持續下滑，顯示就業結構仍不健全；而新屋開工數據也出現疲軟的勢頭，顯見房貸利率的攀升已抑制房市回升的力道。有鑑於房市與就業數據是Fed決定QE的關鍵參考數據，因此，Fed延遲量化寬鬆政策退場，應是避免才稍有復甦跡象的美國經濟再度受到衝擊。
QE維持不變，美國經濟復甦的可持續性已受到質疑，而財政預算與提高美債上限的政治分歧卻即將登場，美股多頭榮景能否延續實有待觀察。台股本可舒緩盤面緊張情緒，卻因政局紛擾，導致重要經濟政策與財政預算審核停擺，再度重挫投資人信心。
步入第4季，兩岸服貿協議遲遲未過關，金融股雄風難以展現，而電子股受限於蘋果新機發表了無新意，未能帶動供應鏈股價彈升，大盤無主流的局面，僅以基期低的航運、汽車股領軍突圍，但難以獨撐大局。因此，若量能依舊萎靡不振，投資人就應有居高思危的準備。
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