從期貨看現貨／外資偏多移位 短彈有機會
【聯合晚報╱元大寶來期貨 張林忠】 2012.11.04 02:51 pm
台指期本周能否跌深反彈？應該是近日投資人頗為關心的主題。上周從周線來看，至少是根收下影線的紅棒，但低點比前周最低點更低，顯示不論是作多或作空，應該都有受傷的跡象。尤其近期常出現向下跳的紅棒，就表示低接留倉的交易人，套牢的機率頗大。
從技術線型觀察，從國慶日假期後10月11日的下跌缺口之後，下跌缺口應有3至4個，形態上若不補，則表示多方毫無機會。另從法人布局的軌跡來看，上周五下午期交所公布的外資期貨籌碼為淨空單7004口，而本波台指期指數從9/25最高點7810修正近600點，籌碼從5768口多單增加空單12000口以上，怎麼算外資都還是可以大概抓到指數正確波動的方向。同時，從9月底至今，外資從未出現多單連續增加3天的現象，反倒是上周二至四3天，每日都是淨空單增加，雖然口數不多，但的確表示外資看法仍是相對保守。
從上周五收盤後訊息解讀，期貨部分外資淨空單為7004口，較周四減少551口淨空單；現貨部分則是買超11.02億，外資在期、現貨都偏向多方布局，若周末假期國際股市沒有出現重挫，本周多方或有短彈契機。
從摩台指角度看，目前台指期未平倉量為56330口；SGX摩台期未平倉量174542口，比起9月底22萬口以上水位已大幅減少5萬口以上，未平倉量不足，指數波動會趨近穩定，波動穩定就代表原本的趨勢會結束，既然原本的趨勢是向下，通常要持續大跌的機會並不大，除非摩台未平倉水位又迅速上升到20萬口以上，則價跌未平倉量又增，下檔空間就會不容小覷。
再從台指選擇權角度切入，買權未平倉量最大序列已下移到7500點；而賣權的OI最大序列則保持在7000點，口數為46846口，不過6800與6900點都堆積了43000口以上的庫存。顯示下檔支撐價區相當寬廣，範圍為6800~7000點。從隱含波動率來分析，價平的買權與賣權的隱含波大概都維持在15~16左右，比起9月底修正前的12~13已稍稍提高，待波動率之後若再度降至12~13之水準，或許買進雙邊CALL與PUT的交易策略會較有獲利機會！
【2012/11/04 聯合晚報】@ http://udn.com/