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永豐期貨台指選擇權盤後－多方使力指數續彈 短線漲勢仍見持續
鉅亨台北資料中心(來源：永豐期貨)2012-08-1016:29
◆大盤走勢
前日美股主要指數小漲小跌，週五台股則呈現大漲過後的小幅震盪走勢，
早盤略開高後即緩步壓回，
之後盤勢波動不大主要維持於平盤上下狹幅整理，當日高低區間僅49點，
盤面表現上以光電類股(+1.27%)與
生技醫療(+0.71%)類股為大盤表現較穩健族群。
由籌碼面來觀察，三大法人八月份開倉總計買超515.51億元。
終場加權指數上漲7.42點，收在7441.12點，成交值縮至942億元。
◆期貨走勢
台指期週五上漲6點收在7444點。
價差方面，八月份僅台指期仍為正價差，其中
台指期正價差縮至2.88點，
電子期轉為逆價差至0.04點，
金融期逆價差縮小至2.31點，
摩台期逆價差縮至0.12點。
三大期指除金融期較弱之外其餘仍呈震盪偏多的穩健走勢。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份
十大交易人多單加碼326口，淨多單升至13108口，
特定法人多單減碼133口，淨多單略降至16539口。
三大法人於現貨市場買超72.21億元，
於期貨市場多單小幅減碼225口，淨多單略降至19304口，
外資期貨多單減碼568口，淨多單降至19939口。
整體來看外資法人對後勢仍維持中性偏多心態。
期貨走勢方面，經過前日大漲走勢後，
周五台指期呈現漲勢暫歇的整理格局，
早盤小幅開高後僅維持於平盤附近狹幅震盪，
電子期在高價股財報效應帶動下走勢較為穩健強勢，
金融期則在政策利多出盡下偏弱勢整理收黑。
由籌碼面來看，三大法人現貨持續買超加碼，
期貨市場多單雖稍有減碼但仍接近兩萬口的高水位，
法人對結算前走勢樂觀預期仍未改變。再由技術面來觀察，
週五指數收盤續過近期新高，顯示走多格局仍持續運行中，
不過快速急彈亦已累積了不少獲利賣壓，因此短線再見大漲可能性降低，
在目前偏多格局不變下，操作上建議逢拉回仍持續偏多操作並請善設停損。
◆選擇權分析
選擇權從成交量來觀察，八月份契約
買權集中在7500點；賣權部份上移集中在7400點。
未平倉量的部份，
買權OI升至489233口，最大序列至7500點，水位降至64267口；
而賣權的OI則是升至566151口，最大序列至7000點，水位降至44659口。
全月份未平倉量put/call ratio持平在1.2。
買權平均隱含波動率由12.91升至13.13%(+1.65%)，
賣權平均隱含波動率則由17.05降至16.49(-3.34%)，
操作上建議於7200-7400點間建立多頭買權價差因應。
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