台股投資早報2012/3/5 星期一
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四大主軸
多空：台股價格沒敗筆補量將是關鍵
區間：7950-8250
主流：智慧手機、PA、Ultrabook、中概內需、台灣內需、高股息、資產
指標股：2474 可成、3406 玉晶光、6176 瑞儀、3211 順達科、3105 穩懋、8086 宏捷科、
3559 全智科、1569 濱川、3324 雙鴻、1702 南僑、9914 美利達、9911 櫻花、2601
益航、2017 官田鋼、2723F-美食、1259 安心、8940 新天地、4401 東隆興、5508
永信建、1477 聚陽、1419 新紡、1440 南紡、1229 聯華
大盤
台股價格沒敗筆補量將是關鍵
1. 上週六僅有台股開市，國際股市沒有開盤，綜觀近期國際股市變化，歐美股市進入高檔震盪，
震盪幅度有越來越小的跡象，短線必須儘速上攻，否則有拉回整理的壓力；亞股相對具震盪
幅度，技術面價格普遍沒有敗筆，近期或將持續短多格局。
2. 觀察台股技術面，價格在整理後突破上攻，惟量能、日KD 指標沒有跟上，形成量價、指標背
離情況，短期均量〈5、10、20 日〉開始出現走跌，近期必須盡快補量，否則一旦量能萎縮趨
勢成型，台股勢必有拉回整理的壓力。
3. 觀察台股籌碼面，外資是本次台股上攻最大的推手，農曆年後上市櫃合計買超達900 億元以上，將是台股榮枯的重要觀察指標，
美元指數、新台幣匯率變化將牽動外資買賣超方向，必須留意觀察，
其中美元指數在上週末蠢蠢欲動，一旦再有向上挑戰高點情況，對全球股市勢
必產生衝擊。
4. 在資券部份，上週六融資增加12.05 億元，目前水準在2126.03 億元，農曆年後融資開始增
加，惟增加幅度尚在控制中，一般投資人仍然謹慎，配合現階段61.6 萬張高水位的融券餘額
即將進入強迫回補期，只要大盤融資餘額沒有連續增加前，台股不易出現明顯拉回。
5. 觀察上週六盤面結構，盤面較具族群性者僅有食品、資產，金融股持續乏善可陳，電子股走
勢則是陷入分歧，諸多強勢股進入激烈震盪，由於新台幣持續升值，3 月份又將陸續公佈年報，
且強勢電子股普遍已經反應急單與庫存回補效應，短線電子股恐怕震盪難免，操作上僅能個
股因應，資金或將持續著墨於具題材性的中概內需、台灣內需、高股息殖利率，以及具備新
台幣升值題材的資產股、食品股。
6. 在電子股部份，上週六走勢很分歧，諸多強勢指標股進入激烈震盪，操作上量價控利得宜、
具備籌碼面優勢的強勢股，逢拉回或可持續留意，例如2498 宏達電、6121 新普、3598 奕力、
3529 力旺、3149 正達、4958F-臻鼎、6271 同欣電、4938 和碩。
7. 報載4G 最快明年7 月提前釋照，將提前引爆國內4G 商機，相關概念股包括基地台相關的2314
台揚、4909 新復興；終端設備的2382 廣達、3596 智易、4906 正文、3380 明泰，以及切入LTE
晶片的2454 聯發科，短線或有題材性激勵。
8. 報載中國人大會議將於今日在北京召開，中概內需在中國兩會召開的題材下，中概內需股持
續火紅，指標股1702 南僑、9914 美利達、9911 櫻花、1227 佳格；高股息殖利率指標股4401
東隆興、5508 永信建、477 聚陽、9933 中鼎；具備新台幣升值題材的資產股近期走勢整齊，
指標股1419 新紡、1440 南紡、1229 聯華、1234 黑松、2913 農林。
9. 台灣首度爆發H5N2 高病原禽流感，衝擊國內養雞產業，所有外銷禽肉產品外銷暫停三個月，
國內養雞廠外銷肉品有限，禁止外銷的實質衝擊不大，惟疫情若衝擊到肉品內銷市場，國內
養雞與飼料廠營收、獲利恐將受到衝擊；再者，H5N2 目前僅有禽傳人、沒有人傳人，故清潔、
防護概念股〈例如清潔劑、口罩〉，股價反應將僅只於短期題材激勵，操作上僅能短線因應。
10. 台股價格沒有敗筆，惟量能、指標出現背離，短期必須補量，讓短期均量再度走揚，否則指
數在回檔整理的壓力；籌碼面觀察美元指數、融資餘額的變化；，電子股在短線漲幅已大、
年報公佈在即，以及新台幣升值的壓力下，推測短線將進入震盪，將以個股表現為主，操作
上留意量價控利得宜、具備籌碼面優勢的強勢股；金融股視為台股上攻的末班車，一旦出現
整齊上攻情況，操作上必須視為台股拉回整理的先行訊號；至於非金電，近期持續輪動上攻，
具題材性的中概內需、台灣內需、高股息殖利率，以及具備新台幣升值、油價上漲題材的資
產股最值得留意。
結構
電子進入震盪非金電持續輪番上陣
波段策略
半導體相關、智慧型手機、PA、Ultrabook、中概內需、汽車相關、台灣內需、高股息
2330 台積電、2498 宏達電、2474 可成、6176 瑞儀、8078 華寶、8101 華冠、2454 聯發科、
3406 玉晶光、4958F-臻鼎、3149 正達、2354 鴻準、6121 新普、3211 順達科、3582 凌耀、
3598 奕力、3529 力旺、3105 穩懋、8086 宏捷科、1569 濱川、3324 雙鴻、2915 潤泰全、
2601 益航、9914 美利達、1702 南僑、4532 瑞智、2207 和泰車、2227 裕日車、1319 東陽、
1259 安心、2723F-美食、8940 新天地、4401 東隆興、1477 聚陽。
短線操作
智慧手機相關（4938 和碩、3149 正達、3598 奕力、4958F-臻鼎、3529 力旺）、PA(2455 全
新、3559 全智科)、中概內需(2915 潤泰全、9905 大華金、9939 宏全、1227 佳格)、台灣
內需(5706 鳳凰、1259 安心、2723F-美食)、高股息(9938 百和、2103 台橡)、資產(1440
南紡、2913 農林)
台股投資早報焦點股(本焦點股僅供短線操作之用) (連偉勝)
代號股名個股分析短撐短壓相關參考個股
1227 佳格
1. 1993 年前往大陸設廠，百分百轉投資上海佳格食品，廠房設在蘇州、
內蒙古等地，其製油原料全數來自內蒙古的生產基地，是大陸最大
的葵花油生產線。去年前3 季上海佳格食品已獲利1.75 億元，第4
季進入傳統旺季，使得佳格中國事業將首度出現全年盈利的榮景。
2. 在台灣有大園廠、中壢廠、埔里廠及新竹湖口廠，除了穀物類營養
品及食用油頗為知名外，其他像是桂格養氣人參、靈芝系列、天地
合補四物飲系列的業績表現也都相當優異
3. 去年前3 季稅後純益19.19 億元，EPS 達4.16 元，全年EPS 約5.6
元；今年除了既有本業外，將進入生醫保健市場，推升業績揚升，
預估全年EPS 有6 元以上的實力。
105 --124
1702南僑
1231聯華食
2913 農林
1. 本業為茶業，持續擴充國內茶品直營門市，目前全台共有7 家門市，
積極開發部分舊有資產轉為經營觀光茶廠，繼三峽熊空茶廠、南投日
月茶廠後，大溪老茶廠預計將於3 月開幕。
2. 農林是台灣大地主，近來處分不少土地，已陸續償還負債，財務狀況
逐步轉好，並且轉型為土地開發商，積極開發公司3600 公頃的土地
資產外，去年購入的大亞百貨地下樓層將於今年4 月開始挹注租賃收
入，今年本業力拚由虧轉盈；此外，尤其以三義的OUTLET 開發案最
受矚目。
3. 近期油價高漲、新台幣升值，近期資產股再度躍上枱面，族群性整齊，
農林於上週六率先漲停，將是資產股重要指標。
16.4-- 18.8
1419新紡
1440南紡
4938 和碩
1. 和碩4Q11 除受惠華碩NB 出貨暢旺外，Apple 的4Q11 íPhone 銷售也
大幅優於市場及日盛預期，去年4Q 獲利9.53 億元，全年稅前盈餘5658
萬元，全年獲利虧轉盈。
2. 2012 年最重要的三大成長動能主要來自NB 的主要客戶華碩持續成
長、Toshíba 的NB 訂單挹注和Apple 的íPhone 4S，額外的成長動能
將來自íPad，由於Apple 有必要扶植具有一定規模約15~20%的第二
組裝廠以平衡風險和高速成長的íPhone、í Pad 等出貨，和碩將持續
受惠。
3. 日盛預估2011 年、2012 年和碩的合併營收6，016 億元、7，041 億元，
由於獲利將從損平邊緣步入逐季獲利，預估2012 年稅後EPS1.52 元，
預期股價將有表現。
38.3 --43.8
3231 緯創
2382 廣達
註：盤面焦點股為個股近期基本面或消息面變化異動較大且受矚目之個股，提供內部同仁評估參考之用。由於個股隨時將因盤面變化而更新調
整，因此不作後續追蹤，投資人仍應善設停損，以控制風險