5家半導體業修正後財測評析
經濟日報 記者陳碧珠、周志恆
2008-12-10
聯電（2303 ）9日修正第四季營運展望，修正後本季營收預估182至187億元，最大修正幅度超過13%，毛利率從原先10%下修至7%後，法人估本業確定虧損，這也是近12季來首度不賺錢，但聯電對今年本業獲利的預測維持不變。
台積電（2330）下修第四季財測效應波及國內半導體上、下游，日月光（2311）、矽品（2325）、聯發科（2454）都跟進修正本季營運展望。以修正幅度而言，聯發科高、低標的修正幅度超過兩成，降幅領先各公司。
聯電是本季修正財測後確定產生虧損的半導體廠，由於明年第一季仍是傳統淡季，聯電可能要連續兩季本業虧損。封測業情況也不佳，法人估日月光以及矽品本季雖處於損益兩平邊緣，但明年首季難逃虧損，國內有廠房的半導體廠，明年第一季恐只有台積電小賺。台積電9日上漲1元，收在40.8元。
由於摩根大通證券認為聯電第四季產能利用率可能僅達50%，明年第一季產能利用率更將下探至35%，遠遠低於營運損益兩平的75%，調降聯電目標價至5.5元。聯電9日下跌0.11元，收在7.09元，與台積電的市值差距已超過七倍。
聯電原預估第四季晶圓出貨量較上季減少25%，但受惠新台幣貶值，平均晶圓售價（ASP）將較上季提升5%，換算第四季營收約206億元，較上季減少兩成左右，毛利率將從7.6%衰退至10%，是民國94年下半年來新低紀錄。
按修正後財測，聯電第四季營收介於182至187億元，較第三季衰退24.5%至26.5%，毛利率下調至7%至9%，第三季本業雖有盈餘，但因業外有損失稅後已經小虧，若明年首季繼續不賺錢，將是連續三季不賺錢。
聯電11月營收60.24億元，較10月衰退23.8%，是91年8月以來新低，10月 、11月營收合計139.3億元，按修正後的財測估算，12月營收最多不超過50億元。
聯電股票上市以來，81年時月營收曾一度低於50億元，這將是16年來第二次的低點。
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