鉅亨網記者張中昌 台北
歐債危機延燒，義大利公債殖利率飆破7%，市場資金再度撤出風險性資產，投資等級債因為信用評等較高、違約率低且流動性相對佳，續受資金青睞，統計今年來績效仍處正報酬的國內11檔海外債券基金，就有8檔是以投資等級債券為主。匯豐資源豐富國家債券基金經理人游陳達表示，由於明年2至4月將是償債高峰期，預估整個歐債議題至少到明年第二季初都還會干擾市場，市場避險需求增加，將偏好投資等級債與長天期公債為主。
游陳達指出，全球經濟成長動能放緩，各機構持續調降經濟成長率預測，投資級債券價格雖然也可能受歐債利空與匯率波動影響，不過，著眼短期避險需求再起，隨資金轉進，風險性較低的投資等級債券仍將有較穩定表現。
游陳達認為，義大利11月14日將標售5年期公債，標售結果至為重要，因為這也是市場對義大利未來展望的信任投票；再者本周末義大利國會也將針對財政改革方案進行表決，最終結果也將是市場關注焦點。
不過游陳達強調，最重要的仍是觀察歐洲央行或歐洲穩定基金是否持續大力買進義大利公債，目前預期歐洲央行或歐洲穩定基金將全力護航義大利的發債，壓低殖利率，讓義大利能度過政府組閣的空窗期，並讓樽節方案能順利獲得國會同意，降低市場坡動風險。
游陳達表示，由於歐美經濟體前景混沌，債市投資布局可以基本面為依歸，藉此機會汰弱留強，謹守「乾淨」原則，也就是選擇資產負債表較佳、經濟前景能見度的國家投資，例如資源國家信評皆為投資等級以上，倒債風險相對較低，且票息又高於美歐等成熟國家公債，使其相對具有投資價值。