國際經濟情勢不穩，讓台股持續震盪。瑞銀證券台灣區研究部主管董成康出具報告表示，宏觀風險升溫下，台股近期3個月來加權指數已下滑20%，需待晶圓產能利用率、企業景氣指數，以及保證金貸款三項關鍵指標落底反彈後，市場將可走穩，預估10月份市場仍持續波動，11月至12月將可微幅反彈，明年第1季將走反彈基本格局。近期建議採防禦性操作，加碼電信、金融和相關消費類股，維持電子類股中立評等，減碼運輸類股。
董成康指出，宏觀風險升溫，台股3個月來加權指數下滑20%，股價淨值比也降至1.5倍PB比，已低於中期週期的25%，宏觀經濟放緩，瑞銀預估2011年在回檔的風險已經有限，然而2012年風險可能還會提升。
董成康指出，市場氛圍要改善，預期要看到晶圓產能利用率、台灣企業景氣指數，以及保證金貸款等三項關鍵指標落底反彈後，市場才可望走穩。目前還是測試耐心的階段，10月份市場仍持續波動，11月至12月將可微幅反彈，預期明年第1季將走反彈基本格局。
至於類股表現上，董成康認為，近期電信、汽車、橡膠、零售類股相對表現優於大盤，然而運輸、紡織、營建和水泥類股表現較為弱勢。而電子類股下降趨勢與市場一致。
董成康分析，在2012年第1季前，建議仍採防禦型操作，加碼電信、金融和相關消費類股，維持電子類股中立評等，減碼運輸類股。點名買進台積電 (2330) 、聯發科 (2454) 、宏達電 (2498) 、中華電 (2412) 、統一超 (2912) 、正新 (2105) 、統一 (1216) ，以及中信金 (2891) ，買進名單中以聯發科取代原先看好的宸鴻 (3673) 。較不青睞鴻海 (2317) 、仁寶 (2324) 、宏碁 (2353) 、陽明 (2609) 、華航 (2610) 、永豐金 (2890) 給予賣出評等，而華固 (2548) 為中立評等。