觀光內需 下半年大黑馬
若有人問那裡鬼最多，答案是歐美。高失業、高負債而無消費成長力的人稱為殭屍，目前美國有2，400萬人未充分就業，歐洲亦有數千萬人找不到工作。殭屍經濟拖累歐美景氣復甦，也使全球經濟受衝擊。2008年以來連續13個季度美國消費支出僅成長0.5%，勒緊褲帶恐至少維持三到五年。
美國GDP有七成來自消費，滿街殭屍導致聯準會（Fed）今年來二度下修經濟成長率。Fed元月初估今年GDP成長率3.4%~3.9%，4月第一次下修至3.1%~3.3%；美股4月底5月初作頭，現今6月二度下修至2.7%~2.9%，半年內二度看淡美國經濟成長率頗不尋常。證實美國經濟疲弱是結構問題，沒有特效藥，光靠6，000億美元的QE2無濟於事。Fed也將全年平均失業率上修至8 6%~8.9%，高於4月估計的8.4%~8.7%，意味下半年殭屍人數將增加。
在Fed二度下修美國GDP成長率利空下，台股將延長整理時間，所幸籌碼安定，近半年來融資餘額大減近400億元，融資減幅為指數跌幅的兩倍，按照過去歷史經驗是黎明前的黑暗。7月中下旬美股發布第二季財報，若財報優於預期，和緩GDP看淡利空，美股反彈就會拉動台股走出整理。
不過，台股上千家公司不是都依賴歐美市場，若靠中國或新興市場而下半年業績篤定成長者，股價倒是有機會領先大盤上漲。先看陸股的例子，受通膨高漲的貨幣緊縮之苦，上證指數今年來下跌逾5%，但內需消費的貴州茅台逆勢上漲12%，站上人民幣200元成陸股股王。生產白酒的貴州茅台與歐美需求無關，自身中國每年3，000億人民幣的龐大市場才是成長動力。
在美股第二季財報未公布的7月中下旬，或下次Fed利率決策會議的8月中旬前，台股資金將趨吉避兇，避開殭屍太多的歐美概念股，轉進活人較多的中概與內需股。大陸今年釋出十二五規劃，未來五年興建3，600萬戶的保障房，籌措資金已獲得解決，今年先動工1，000萬戶，又規劃人民幣4兆元的水利工程即將在9月動工，拉升水泥需求。
國際能源總署釋出6，000萬桶戰備儲油，對抗日前OPEC內訌，強硬派伊朗否決產油國增產，國際油價跌回今年2月北非動盪起漲點。若油價上漲壓力舒緩及下半年食品價格高峰回落，大陸通膨緊縮將改變，有關的中概汽車、食品下半年展望將優於預期。汽車、食品相較水泥，水泥的中概利多市場較確定，一旦市況突然好轉則汽車、食品股價更有爆發力。
選股永遠要記住一個原則，沒把握的利多題材才會產生意外黑馬。陸客自由行每天上限500人，每年商機從90億到190億元各種估計都有，非常不明確，以致市場存在多空不同看法。也許初期商機沒有想像中之大，可是相對歐美需求的減少，陸客自由行一定會來台消費，相關的觀光內需族群下半年說不定成台股最大意外潛力股。
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