比如去年中國的房價大漲，甚至有人徹夜排隊搶號購屋，也有人瘋狂購買二手屋，其實就是一個自我實現的預言。
假設有一萬人要買房，每個都有各種所謂的需求，有的可能是剛性需求，有的可能是有閒錢想投資，總之想法各異，但共同點就是：只要有能買得起房子的錢，就會出手。
對於他們來說，一起觀望、價格跌了再買房最理性，將利益最大化，但前提是不能有任何一個人違規作業。
因為，如果我們假設這一萬人中有一個人買了房（比如因為孩子要上學，貴一點也要買），那麼因為他買房，房價就會上升。
因此，如果我們假設是有人買房，那麼不買房就不再是將利益最大化。此時的利益最大化，是在別人買房之前就先把房子買好，避免自己只能買到漲價了的房子。
也就是說，在這些要買房的一萬人之中，只有在確保萬眾一心的情況下，大家都不買房才是理智的。
假設有一個人買房，那麼利益的最大化就是成為第一個買房的人；也就是說，在一萬種可能性中，只有一種情況下不買房是合理的（即萬人都不買），其餘九九九九種情況（一個人買，二個人買，三個人買……九九九九個人買）都是趕快買房最合理。
因為大家都不知道具體有多少人要賣，因此大家都是在按機率行事。那麼，大夥兒心裡想的都是，有9，999/10，000的機率，是至少有一個人會買，因此我還是趕快買比較保險。
因為這是每個人最理智的選擇。因此，最後的結果就是大家都想先下手為強，於是會爭先恐後地買房，導致房價暴漲。
即使此時房價其實被高估，大家買房也是理智的行為，因為有錢不去投資狂漲的房價是不理智的。即使沒有住房需要、認為房價被高估，你也可以先買了房，之後再賣掉。
這就是所謂的自我實現的預言：大家都認為房子會上漲，那麼為了自住或投資，大家都會去買房，房價自然就會上漲。也就是說，眾人的預期最終導致了房價的上升。
這樣的結果只能是房價越漲越高，直到大夥兒所能承受的最高極限。但過了極限之後，下降也極其猛烈。
如果大家都認為房價過高，那麼他們就都會開始拋售，因為早一分鐘拋售，自己手中的房產就可以減少一絲損失。
在瘋狂拋售中，房價又會暴跌，直至大家覺得房價又已經跌進谷底；那時，大家又都開始重新購置房產，道致房價再次上升。
可以說，是我們對房價的預期值導致房價的瘋狂上升和下降。即使房子還是同一間，租金還是不變，房子的價格仍然會時高時低。
而這種情況在資本市場上更是屢見不鮮。除了房子，還有很多東西可能被預期會被暴漲，在古代有鬱金香，近幾年則有網路，而這些玩意無一例外的是在暴漲之後開始暴跌，直至回歸平穩。
歸根結底，各種由於預期的不同而引起的潮起潮落都已經和實際脫離了關係。
從這個角度上來講，任何資產的價值都可以分為兩部分：實際價值和預期價值。實際價值指的是這個資產所能產生的價值；比如一棟房子如果每月的房租是2，000元，那麼按照慣例，它的價值應該在50萬元上下。
但與此同時，資產還有一個預期價值，即你期待市場上的其他人會為此資產出多少錢。如果旁人因為各種原因，願意為一棟月租為2，000元的房子出價80萬，那麼這棟房子的價值就是80萬元。
在市場中，大多數人是根據預期價值在進行決定的，所以才會產生自我實現的預言以及價格的暴漲和暴跌。
相比之下，像巴菲特等所謂的「價值投資者」則關心資產的實際價值，所以他們不關心明天是否有投資者願意為自己的資產出更高的價格，因此別人的預期無法影響他們的判斷，也就無法造成爆漲和暴跌。
但此類投資者畢竟是少數，大多數人沒有長線投資的準備，因此還是會關心預期價值的。
實際價值不怎麼會改變，但預期價值則隨著人們的心情沉浮，這就是為什麼一點風吹草動也能夠讓市場瘋狂浮動。
按照傳統經濟學的原理，這種浮動是正常的，因為人們得到了更多的資訊，自然會對一個資產的價格進行不同的判斷，導致價格的浮動。但是，有時候這種浮動是非理性的，甚至是毀滅性的。
比如在美國大蕭條年間，大家都認為股票被高估，於是大家都爭先恐後地拋售，於是「股票被高估」成為了自我實現的語言，股票價格大跌。
但股票價格並沒有回歸所謂的理性價格，而是一瀉千里。到了一九三二年，股票價格只有原來一九二九年頂峰時期的十分之一，美國實體經濟也受到了毀滅性的打擊。
這就是自我實現的預言的弊端：當我們預期資產價格高升時，雖然價格會飛快地上漲，但總有盡頭，因為早晚會有人意識到預期價格和實際價格差得太多而開始拋售。
而在大家意識到這點後，資產飆升就會終結。但在我們預期資產下跌時，下跌的過程深不見底；一隻股票在跌到0之前，一直會有下降的空間。
因此，太好的預期一定會被壞的預期或殘酷的現實所終結，並會最終循環成為壞的預期；但壞的預期卻不一定能被好的預期所取代，很有可能會一壞到底。
在這種時候，外界力量就需要進入干涉，唯有如此才能終止壞的預期繼續自我實現。
在大蕭條時期，終止壞的預期的就是羅斯福政府的新政；但即使如此，壞的預期依然破壞力十足，讓美國經濟蕭條十年之久。
因此，真正最好的解決辦法是政府在太瘋狂的好預期或太瘋狂的壞預期出現前就將其終止，以免傷害性太大。@(本文結束)
摘編自 《經濟的邏輯：從個人、企業到國家，為你揭開經濟世界的面紗》臉譜出版社 提供