「今年報酬率差近6倍」明年股利怎麼看？達人指路1關鍵

• 2026.08.28 
 
• 14:07 
 
• 工商時報  徐于珺

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台新新光金今年前7月EPS達2.04元，年增高達121.7%。圖／台新新光金控提供
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台新新光金今年股價表現意外成為金融股焦點，回顧去年底台新新光金股價還在20.4元，截至今年8月21日已來到37.25元，若加計配息，今年含權息報酬率更超過100%，表現大幅領先同期玉山金約16.7%的漲幅（玉山金8/20收盤價37.35元），也讓兩檔經常被拿來比較的金控，再度成為市場討論焦點。
「棒棒的理財失控週記」日前在粉專分析，台新新光金今年前7月EPS達2.04元，年增高達121.7%，主要受惠於合併後規模綜效逐步顯現，加上銀行、壽險與證券三大事業同步成長，以及資本市場熱絡帶動投資收益增加。
其中，新光人壽受惠股息收入與保費成長，前7月累計獲利達282億元；台新銀行與新光銀行則受惠利差擴大，加上財管手續費收入成長；台新證券也搭上台股交易熱絡，自營處分及經紀業務收益同步增加，成為台新新光金今年獲利大幅成長的重要推手。
相較之下，玉山金前7月EPS為1.51元，年增20.8%，表現雖不如台新新光金亮眼，但靠著財富管理業務持續成長，獲利仍維持穩健。更值得注意的是，玉山金目前正推進三商壽併購案，未來正式納入壽險事業後，這意味著，玉山金即將脫離過去「純銀行」的體質，也要跨足「銀行＋保險」的賽道。
明年股利怎麼看？玉山金、台新新光金估值大比拚
從估值來看，「棒棒的理財失控週記」指出，台新新光金目前股價淨值比（PBR）約1.63，低於玉山金約2.16，加上今年EPS大幅成長，市場也開始期待明年股利是否有進一步調升空間。玉山金則因銀行本業相對穩健，純現金策略不稀釋股本，預估明年依然會維持純現金的發放，提供更高的現金流可預測性，對存股族而言，仍具有一定吸引力。
「棒棒的理財失控週記」認為，短線來看，台新新光金受惠壽險龐大資金部位及資本市場牛市紅利，獲利數字相對亮眼；但長線而言，若玉山金順利整合三商壽，加上原本在財富管理與銀行客群上的優勢，兩大金控未來的競爭將更加直接。
對投資人來說，未來評估台新新光金與玉山金，也不能再只看銀行放款成長與手續費收入，還要進一步觀察全球股債市場走勢、匯率波動，以及壽險端投資操作能力。
※免責聲明：本資料由「棒棒的理財失控週記」授權轉載，文中引述之專家觀點、內容分析、個股基金僅供參考，純屬專家意見，並非投資建議，亦不代表本社立場。