財訊新聞 　 2025/11/10 07:35

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國財政部未來一週將密集標售合計1250億美元的票息國債，外加約400億美元投資級公司債供給，在因假期縮短的交易週內同台上架，對已然脆弱的市場流動性形成正面壓力測試。科技權值股7日這一週市值蒸發近兆美元、那指週線急吐3%創七個月最差單週後，資金面再迎「雪上加霜」。

未來一週，週一(10日)3年期580億美元、週三(12日)10年期420億美元、週四(13日)30年期250億美元，三檔均於11月17日結算；週二適逢退伍軍人節，美債市場休市，等同把大量供給擠進更短的交易時窗。

美國財政部指出，除再融資外，將從私人投資人淨籌約268億美元，名目票息與浮動利率票據拍賣規模至少維持至2026年初，2年至30年期月度規模暫定穩定至明年1月，短期融資則以國庫券與現金管理票據調節。

市場人士表示，流動性警報已亮起。為應對政府停擺，財政部近季大幅囤現，TGA餘額自夏季約3000億美元拉高至逾1兆美元，對體系準備金形成「隱形縮表」；商業銀行超額準備金退至2021年初以來低位，回購與隔夜融資利率一度高於政策區間，SOFR曾單日上跳逾20個基點，顯示錢荒壓力間歇浮現。此類流動性抽離的緊縮效果，等同多次升息的綜合衝擊。