2024/09/30 05:30  
台股第四季走勢分析
■姚宗宏
受惠於美國費半上漲，外資回補，近一週台股成交量放大，激勵台股走勢上漲，也支撐台股多頭行情。三大法人上週皆呈現連日買超的現象，內外資合力助攻下，籌碼面乾淨有利於技術面轉佳，但美國經濟走弱加上中東地緣政治風險不確定性等，短線仍會有較大的震盪。
低基期類股竄起 重拾資金青睞
電子族群助攻下，台灣加權指數重拾上漲動能，上週五盤勢一度站上23000點後，不過遇到獲利了結壓力影響，盤勢隨後震盪走低，最終收22822.79點，小跌36.02點、0.16%。研判台股走勢短線上會呈現震盪向上格局，類股輪動也會較快速，低基期類股將會重拾市場資金的青睞。
聯準會（Fed）9月利率政策會議降息2碼，原先以為會造成市場上比較劇烈的波動，所幸產業面所釋出的訊號都偏向正面，加上先前市場的過度悲觀，使盤勢呈現向上的趨勢。
繼聯準會降息後，其他國家央行也開始醞釀啟動寬鬆政策，中國人民銀行也推出新一輪貨幣寬鬆政策，有利於股市在短線上的表現，但刺激政策能否使中國消費信心回溫，並使基本面築底反彈，仍有待觀察。
儘管美國經濟數據走弱，但市場也已經在前幾個月反映，只要不出現嚴重衰退的訊號，盤勢仍會有所支撐，而台灣經濟數據依舊穩健，半導體的需求大，加上部分產業已逐漸復甦，經濟數據估計能繼續維持高檔。
外資大買台股 仍有投資人保守看待
外資近一週回流台股，使台股大盤走高，雖然年初至今仍呈現淨流出的情況，但近期籌碼相對過去幾個月乾淨許多，先前比較處於中性心態的投資人，現在風險係數有逐漸提高，但仍有保守看待的投資人，尚未到全面一致看好的情況。
電競遊戲激勵顯示卡的銷售熱度，預估年底到明年初會有較大的量能釋出，加上AI邊緣裝置問世，若年底有新產品發表，估計也會再次激勵市場動能。在電競遊戲與AI邊緣裝置兩大題材助攻下，持續看好遊戲機、電競及電腦週邊的行情。
AI類股在第三季有較明顯的修正，隨著資金活水的流入，加上新應用的問世，研判第四季會有較多的表現空間，惟AI應用是否會再延遲，成為AI類股未來盤勢的主要風險因子。
由於資金活水再度流入市場，低基期的個股近期較受市場青睞。由於中國釋出一系列的救市措施，中概股的工具機以及鋼鐵、塑化等原物料，估計可能較會有表現空間，但由於中國大陸的基本面仍相對偏弱，估計政策所刺激的效果仍相對有限。
出現庫存回補的紡織與自行車，以及獲利持續穩健向上的金控股等傳產類股，皆為相對看好的族群，由於有基本面的支撐，加上基期仍處於相對低點，較有利於資金流入。
能源轉型題材 可望掀起新一波資金行情
即將登場的台灣智慧能源週，能源轉型題材可能會刺激先前修正的綠能、風電等類股都有望掀起新一波的資金行情，有利於走勢呈現上漲。（作者為瀚亞投信國內投資部主管）