2023/05/17 22:36:37
經濟日報 記者周克威／台北報導


全球記憶體晶片龍頭的南韓三星，日前對減產鬆口後，市場預估減產效益可望在第2季顯現，市場供過於求狀況將減緩下，權證券商建議，對南亞科（2408）、群聯（8299）等營運可望受惠的記憶體供應鏈，可利用中長天期等條件的認購權證，參與行情。

法人指出，三星今年第1季晶片部門虧損金額高達34億美元，第2季持續虧損的壓力依舊龐大，因此公司釋出對記憶體產業較正向的訊號，包括預期減產幅度將更有意義，同時，預期第2季庫存開始下降，且下半年庫存會加速去化，因此預期三星減產效應將於第2季季底至第3季顯現。



此外，業界也認為，NAND產業落底反轉跡愈來愈多，包括記憶體大廠虧損加劇，全面啟動減產；NAND供應商已經不急著向下游塞貨，不願再降價求售；跌價刺激需求，手機及NB新品的儲存容量倍增。

南亞科4月營收月增5.2%，為因應上半年記憶體市況不佳，公司管控資本支出，啟動減產，並放緩10奈米製程轉進速度；展望下半年，預期隨著供應商減產，且季節性需求來臨，預期庫存將逐步去化，將帶動產業復甦。

聯聯方面，NAND原廠在頂著巨大虧損及持續減產下，供需逐步改善，預估後續在NAND 價格方面沒有更多降價空間，若第2季原廠虧損擴大，減產幅度有望同步擴大，皆有利於下半年價格止跌回穩。

需求端方面，目前手機品牌廠、PC OEM廠在NAND庫存皆已看到下降，並見部分急單需求，且較便宜的NAND FLASH價格有望使品牌廠的搭載容量提升，市場預估全年每股獲利有23.4元水準。

權證發行商建議，看好記憶體產業後市將否極泰來的投資人，可挑選價內外15%以內、距到期日超過五個月以上的相關中長天期認購權證進行布局。