外資觀點：面板復甦恐延至下半年，亞系外資看壞聯詠，目標價降至410元
2022/04/21 12:05 財訊快報／記者劉居全報導
亞系外資在最新出爐的報告中表示，受到中國封控和通膨雙重夾擊，面板復甦恐延遲至下半年，考量終端需求疲軟，下修驅動IC廠聯詠(3034)大尺寸驅動IC價格，今年2-3季價格由原先的季下滑各為2%調降至季減各5%，同時決定將聯詠評等由原先的「買進」一口氣降至「劣於大盤表現」評等，目標價由600元大幅下修至410元；同時下修今明年毛利率及每股盈餘預估，其中每股盈餘降幅分別為4%及10%。而三大法人昨(20)日同步賣超聯詠。
亞系外資表示，受到俄烏戰爭、中國封城管控衝擊下，今年第二季通膨衝擊面板需求弱於預估，大尺寸驅動IC(LDDIC)價格持續有壓，電視面板幾乎是逼近損益兩平臨界點。
亞系外資指出，下修第二季及第三季LDDIC價格預估，從原先預估的季下滑各2%擴大至季下滑各5%。除下修LDDIC價格預估外，亞系外資也下修聯詠今明年毛利率預估，其中下修LDDIC今明年毛利率預估，由原先預估的48.1及45.7%下修至47.5及43.3%，主要反映需求遭遇逆風；同時預估TDDI平均售價(ASP)將季下滑3%；此外也預估SDDI毛利率將由2021年高峰的52%下滑至2022年的50%及2023年的45%，預估聯詠2022-2023年毛利率仍有下修風險；決定將聯詠評等由原先的「買進」一口氣調降至「劣於大盤表現」評等，目標價由600元大幅下修至410元。