◆盤勢分析
《恐慌趕底乖離過大隨時反彈》
台股在中秋過後，面臨美股銀行業危機，加以中國
經濟亦恐面臨走疲，開盤即跳空重挫，水泥、機電、封
裝、LED、PCB、被動元件、光碟、營建、證券等類股，
跌幅都超過6%，股價幾乎全面趴下，而資產、銀行、散
裝航運、太陽能、LCD、光學、網通、生技、食品跌幅
亦達5%以上，雖然尚有十家漲停板，但跌停板家數則達
308家，且遍及IC設計、零組件、DSC、LED、PCB、網通
、資產及觀光等，幾乎不分業績好壞，均同時下挫，市
場出現恐慌性賣壓，短乖離達- 4.82%，9/4日短乖離達
- 5.2%、9/5日-5.06%爾後即出現大幅反彈，年初大盤
短乖離創下- 6.36%、- 6.54%後即出現彈幅達二成以上
，指數隨後上攻今年高點9309.95點的漲升行情。加權
指數於今日創下九十五年以來的新低價，但就成交量來
講732.28億元顯然非窒息量，按年初出現短乖離過大的
情況後，仍於低點附近持續出現反覆測底的動作後，方
於二月初融資融券餘額跌破三千億、融資維持率近130%
後，於浮額沈澱再圖反攻，而目前大盤融資維持率再度
往130%逼近，大盤融資餘額更已破2500億元，一旦六千
心理關卡被摜破，可想恐慌賣壓定當不斷。
此波面臨全球地產及銀行業倒閉風潮引發的全球性
經濟衰退，以出口為主的台灣亦不能自外於全球經濟風
暴中，若果中國經濟又未能擺脫奧運魔咒，台灣出口勢
難有所表現，此由NB大廠仁寶已下調全球出貨台數可窺
出一二，下半年台灣除要盡力免除貿易逆差的困境，又
要在一片不景氣聲中力圖振作內需，但以目前經濟不振
及薪資負成長的狀態下，原想依賴的陸客來台又遲未見
效應，更別提近來二岸不斷的小火花。依中國國家統計
局14日公布，7月工業生產較去年同期成長14.1%，不僅
低於經濟學家平均預期的15.9%，也不如6月的16%，是
2007年2月以來最低的一次，出口疲軟是7月工業生產放
緩的關鍵因素，肇因於人民幣升值與全球經濟降溫。過
去一年人民幣已升值逾10%，使得出口貨品價格更加昂
貴，在海外吸引力因而下降。而且中國房地產亦如同全
球房產持續下修態勢明顯，此波中國恐亦難自全球經濟
走疲中脫身。外資原本看中亞洲股匯雙升，但亞洲經濟
成長不如前，雖通膨壓力已較上半年減輕，但卻在美元
反彈聲中嗅得亞幣的走弱，持續自亞洲抽回資金，台幣
已由上半年急升到目前已破32大關，但面對韓圜近二成
的貶值，又形成電子對外接單的競爭障礙，這亦造成電
子此波遭棄，連營收頻創新高的太陽能族群亦未能倖免
。但仔細思考此波大幅下挫的類股中，不乏業績仍有一
定佳績及面臨下半年旺季的個股。細看各財報，每股獲
利在三元以上，且仍處嚴重貼權的個股如曜越、力成、
新普、新光鋼、豐興、順達科等，其中許多個股營收仍
有創新高空間，一旦大盤融資餘額大減後，應有中長期
逢低買盤介入。
◎投資建議
大盤再創新低，人心渙散，但短線乖離過大，隨時
會出現反彈，若非融資追繳壓力，否則應可待反彈再行
出脫手中套牢個股，就中長線角度而言，大盤跌破十年
線，但整體經濟成長仍能維持一定成長，破六千勢引來
逢低佈局的中長線買盤。
◎個股分析
精元2387
為全球NB keyboard最大廠，全球市占率達34%。今
年增東芝、Sony、APPLE、IBM等客戶，NB keyboard出
貨量可優於產業成長，為Eee PC主要供應商，大約取得
6~7成的供應比重，噴漆及IMR鍵盤有助於營收與毛利率
提升
川湖2059
為全球第二大伺服器導軌供應商，目前全球市場
20% ，未來朝50%邁進，Total Solution訂單及09年將
進軍的廚具及辦公室家具導軌市場，為未來主要成長動
能。預計第三季營收及獲利均能創新高。