每當全球經濟強勁復甦，新興市場表現往往凌駕歐美股市。因此，眼看數兆美元振興措施可望激勵全球經濟大反攻，美國股市又遭逢賣壓，謹慎的投資人不妨考慮布局新興市場資產，東亞股市尤其值得注意。
馬修斯亞洲創新者基金（Matthews Asia Innovators Fund）操盤手馬修斯‧吳（Michael Oh）接受MarketWatch訪問時表示，面對通膨恐慌翻攪金融市場，他的應變方式是淡然處之，並延續多年來謹守的基本投資信條：明辨長期趨勢，然後買進會受益於大勢所趨的優質公司股票。

他說：「這些趨勢可能持續20年之久，一旦你找出某個將在未來五年到20年展現的長期趨勢，那麼，你就比較不會受短期的經濟景氣循環影響。」

馬修斯‧吳是韓裔美國人，自從2006年為自己創立的基金操盤以來，基金穩定擊敗其他基金和基準指數，他的意見或可供投資人參考。以下是他舉出的東亞資產五個值得布局的投資題材和標的：

一，中國大陸中產階級興起

中國大陸當前面臨一大「利空」，就是全球企業紛紛把供應鏈撤離大陸，以免捲入美中貿易和關稅之爭。

但馬修斯‧吳認為，供應鏈遷移對中國不是什麼巨大的挑戰，因為當地許多民眾已晉升為中產階級，使中國尾隨日本和南韓的腳步，也從「世界工廠」轉型為「內需成長題材」。

他指出，中國人均所得已達到8000至9000美元，這是值得關注的轉捩點。他說，一旦人民所得升到這種水準，支出就會跨出基本必需品的範疇、延伸至休閒、娛樂、電子裝置、運動服飾、醫療照護等領域。

因此，他認為諸如藥明生物（Wuxi Biologics）等大陸生技股看俏，而其他可望受惠於大陸中產階級興起趨勢的股票還包括：三星電子、連鎖餐飲業者海底撈國際（Haidilao International）、運動用品公司李寧（Li Ning）等。

二，亞洲各地可支配所得增加


這與新興中產階級是不同的概念，因為收入水準跨越所得光譜普遍提升，不局限於中產階級。

這是亞洲一股重要投資趨勢。儘管南韓經濟成長率看似平庸，僅2%至3%，當地消費者的可支配所得卻以10%以上的幅度快速增加。別的亞洲國家成長率更高，甚至高達20%至30%。

馬修斯‧吳說：「所得成長如此迅速，必為企業和創業家創造巨大的商機。」

這種趨勢意味更多消費者會購買精品集團LVMH的產品，以及更實用的壽險保單、醫療照護等服務。他因此把友邦保險（AIA Group）、藥明生物等公司納入投資組合。


三，電商、雲端、電動車趨勢方興未艾


馬修斯‧吳舉出一些發展潛力無可限量的產業和產品趨勢，例如電子商務、雲端運算和電動車等。

值得注意的是，在把個股納入投資組合前，宜先確定這家公司符合重要條件，例如必須是所屬市場領域中的佼佼者。

從他的投資組合持股可看出一些實例：線上餐飲外送業者美團點評（Meituan）、雲端軟體公司金蝶國際（Kingdee International Software）、電動車廠小鵬汽車（XPeng）。


四，挑選地位鞏固、無畏競爭的創新公司


馬修斯‧吳說：「一旦成為具有支配地位的業者，你就有堅固的護城河可防禦對手入侵。」

他舉例說，Sea集團就是一例，雄霸東南亞的線上遊戲、電子商務和數位金融服務領域，有如東南亞版的騰訊（Tencent）和阿里巴巴（Alibaba）綜合體。Sea集團在印尼、菲律賓、馬來西亞等國都是首屈一指的電商平台。


五，挑選股票估值仍誘人的公司


馬修斯‧吳認為，視頻平台嗶哩嗶哩（Bilibili）有潛力成為中國的YouTube，投資這檔股票可搭上影片內容創作風起雲湧的熱潮。儘管該公司股票市值已漲上400億美元，比當初他的基金買進時的100億美元漲了數倍，但他預期未來至少還可能上看1000億美元。因此，他認為這是持有估值合理股票的一例。