本帖最後由 godspeed 於 09-09-30 16:56 編輯
MOU倒數計時 卡位5檔大黑馬
美元取代日圓成全球套利對象，目前3個月期倫敦銀行同業拆款利率(Libor)，美元是0.3％，日圓0.37％，借美元比日圓更便宜，兩者利差為16年來最大。因此放空美元借錢投資高風險高報酬資產為國際顯學。不過擔心美元一蹶不振，黃金避險買盤增強，金價站上每盎斯1000美元。有了新歡就忘了舊愛，過去幾年借低成本日圓的套利不再，還錢的買氣上升，日圓升抵1美元兌90元，傷害日本出口產業，對東京股市未必是利多。
外資買超創金融海嘯新高
同樣情形在未來台股也會發生。不少外資借美元投資台股，既賺台幣升值匯差，又賺台股價差。9月上半個月外資買超台股1023億元，可望超過4月的1026億元，改寫金融海嘯以來的單月新高。
外資買賣超對台股有關鍵性影響，尤其單月逾千億元規模更有衝擊。而且我歸納出賣超千億元台股立刻大跌，但買超千億元有時延後到下個月上漲，可能是內資仍站在賣方以致稀釋外資買盤。
10月資金大行情
金融海嘯以來外資有5次單月買賣超逾千億元，去年6月賣超1162億元，當月大跌1095點或12.7％；去年7月賣超1096億元，當月重挫499點或6.6％；去年10月賣超1141億元，當月大跌848點(14.8％)。今年4月買超1026億元，當月大漲781點(15％)，到了5月內資全面跟進大買，又大漲897點(15％)，而有內資一起共襄盛舉，5月成交量3.5兆元創2007年10月以來19個月新高。
9月外資大買，內資似乎未積極跟進，到了9月24日央行理監事會，若上調M2目標區，就明白昭告天下，不會收縮貨幣，此時內資就沒有理由不進場，10月內外資搶股票，台股將出現資金大行情。
台塑挑戰70元
政策面釋出有關延遲簽署ECFA的訊息，年底第4次江陳會不會納入議題，期待明年春天可望簽成。根據瞭解，ECFA最大爭議在於台灣方面不願對等開放大陸農產品及勞工，不過大陸基於促進兩岸關係，以大局著想，最後還是會簽ECFA。ECFA最具指標是塑化股，台塑集團6成產品輸往中國大陸，ECFA簽成台塑上天堂，簽不成下地獄。
台塑集團的台塑(1301)、台化(1326)、台塑化(6505)受惠塑化景氣翻揚，Q2 EPS分別1.2元、2元及1.3元，歷史經驗顯示在油價60～80美元時台塑集團獲利最大，估計Q3仍可維持Q2相同獲利。過去正常情況下，台塑股價與加權指數維持1比100的比例，今年6月來台塑價位落後大盤，未來積極補漲。
相較之下MOU比較沒問題，據悉大陸方面持樂觀態度，因為陸銀想來台擴張版圖，陸資也想來台設點，倒是我方國安單位擔心陸資效應衝擊金融穩定。簽了MOU，大陸QDII來台投資上限只有300億元台幣，整體外資1天的買超就可能超過這個金額，實際效應沒有那麼大。但由於第1次陸資購買台股，趁機搭轎的外資、內資爭相卡位，將形成三資匯流的狂熱行情。
2007年中共研擬「港股直通車」，大陸居民在指定銀行開戶可直接買進港股，外資及港資提前上轎，恆生指數從8月的1萬9000點漲到11月的3萬1000點，短短3個月大漲1萬2000點或漲幅60％。後來港股飆太兇，中共不推「港股直通車」，恆指怎麼上去就怎麼下來！
我說港股這段故事，告訴讀者兩岸簽署金融MOU後的幾個月內，必定暴發三資匯流大行情，但不要期待大陸QDII買多少的台灣股票，大漲後台股將會打回原形。然而我們提前卡位掌握未來的三資行情，高點又能冷靜出場就是贏家.
貧窮線下移 庶民經濟興起流行風
謙稱不擅長財經的新閣揆吳敦義，上任後提出庶民經濟的概念，表示未來政府施政將注意民眾切身的感受，從股市交易、餐廳生意、航空及港口吞吐量、高速公路貨櫃運輸量，作為重要的參考。
經濟大致分總體及個體，外銷出口、經濟成長率、國民所得是總體經濟，以往政府是以總體經濟作為行政參考。不過整體國民所得增加，不代表個體經濟也跟著上來，貧富懸殊下也許只是20％的高所得人有消費能力，其他80％庶民感受不到景氣好轉。
新內閣施政重要參考
究竟那一種觀點較好，沒有定論。在以往貧富差距不大年代，總體經濟應是政府施政的主要考量，現在台灣80％財富掌握20％人手上，貧窮線大幅下移，政府施政確實有必要調整，多多參考庶民經濟。
吳揆提出庶民經濟的時機正恰當，因為台股已漲到7000點以上，自底部來大漲6成，表示總體經濟谷底已過，但只好到受惠庫存回補及庫存利益的部分產業，對於一般人還沒有感受到景氣上來。若新內閣就庶民經濟再下點功夫，尤其提振內需消費，將來台灣的經濟復甦就能走得更穩健。
美股大漲航空、博奕、造紙
聯準會主席柏南克宣稱美國經濟衰退可能結束，我想多數美國庶民一定沒有相同感覺。其實柏南克講得沒錯，只是一般民眾必須要再上一段時間才會認同。唯股市已在呼應柏南克說法，近來大漲是庶民經濟的股票。例如：景氣變好賭場生意有起色，全球最大博奕股金沙底部來大漲10倍。
貿易出口復甦對工業用紙、紙器需求上升，全美最大造紙廠國際紙業，自底部來大漲5倍。這樣績效比受惠庫存回補的科技股1倍漲幅大了很多。年初受惠庫存回補的半導體指標英特爾、nVidia大致漲1倍，DRAM的美光漲2倍，未來要留意是否年初領先上漲的股票，開始漲不動，甚至下滑呢......