外資觀點：歐系外資聚焦百貨股，首評寶雅及富邦媒，目標價喊600元及470元
2020/05/12 13:05 財訊快報／記者劉居全報導
歐系外資聚焦百貨類股，在新出爐的報告中首次納入寶雅(5904)及富邦媒(8454)，其中給予寶雅評等「優於大盤表現」，目標價上看600元；至於富邦媒評等給予「中立」，目標價給予470元。
歐系外資表示，隨著寶雅門市預計至從230家擴大到350家，歐系外資預估至2025年寶雅市佔將由10%成長至16%，預估新冠肺炎疫情將使實力較弱的業者被迫縮減規模，寶雅將會受惠。此外，寶雅涉足家庭硬體用品市場，迎合不同（男性）客戶需求，並較不容易受到電子商務競爭的影響。外資預估寶雅家用五金在2022年、2025年分別達到4%及10%的市占。歐系外資認為寶雅在快速消費品市場及新市場領域將穩定成長並擴大市佔率，首次將寶雅納入追蹤個股，給予「優於大盤表現」評等，目標價上看600元。
至於富邦媒，歐系外資首評給予「中立」評等，目標價給予470元。歐系外資指出，預估台灣線上零售市場至2024年的年複合成長率將達9-10%，金額達190億美元，滲透率達14%。成長主要由大型B2C零售商帶頭，主要是具有強大的能力和通過更好的執行和更多的價格折扣，從線下零售商那裡獲得更多業務生意。
至於富邦媒是台灣B2C電子商務中皇冠上的明珠，Momo.com是台灣最大的B2C零售商，在台灣線上零售市場營收占比約12%；在過去的五年中，已經建立足夠的能力，將SKU（庫存量單位）從170萬增加到400萬並縮短交貨時間，預估至2022年營收將翻倍至1000億元（年複合增長率為25%），將增加其在台灣地區的主導地位，不過考量富邦媒過去11個月股價已漲87%並優於大盤表現約85%，因此給予「中立」，目標價給予470元。