美磊(3068.TW)為利基型被動元件廠商，主要產品Power choke(33%)、RF射頻元件(33%)、剩下為傳統電感與線圈。由於美磊的產品多達一千多種，都是針對國際大廠如Apple、Intel、nVidia客製化，因此ODM或OEM廠商均需使用美磊產品。Power choke中文名稱為「扼流器」，主要功能是儲存電流後，再慢慢釋放出穩定、乾淨的電流供微處理器使用。使用範圍在NB與繪圖卡等產品。美磊在Power choke上領先同業傳統的10x10(4~5元)規格，發展出4x4(8~10元)與6x6(6~7元)規格，雖然目前市場主流仍在10X10，但在筆記型電腦輕薄化的趨勢下，4X4與6X6 將是未來主流，美磊此部分產品目前產能逼近滿載，同時美磊6X6產品在使用材料較少的情況下，仍然可以擁有10X10規格的功能，因此要生產輕薄筆電只能跟美磊拿Power choke。在RF射頻元件方面，目前的無線通訊設備中的線路板一半以上是RF器件，同時目前手機功能越來越廣，包含藍芽、GPS、Wifi，加上目前NB也都內建WLAN，對RF射頻元件需求越來越高。2008年合併營收12.93億元，23%YoY，毛利率30%，費用率18%，營利率13%，營業利益為1.64億元，稅後淨利1.13億元，以股本7.14億計算，稅後EPS為1.58元。08年3Q毛利衰退來自下游客戶因更換機種而發生退貨情形，4Q毛利衰退則來自競爭對手削價28%競爭，美磊只好跟進以低價銷售舊庫存。1Q09合併營收3.39億元，33% YoY，毛利率28.9%，費用率15%，營利率13.6%，營業利益為0.46億元；稅後淨利0.37億元，以股本6.93億來計算，稅後EPS為0.54元。預估2Q09合併營收4.21億元，38%YoY，其中四月份營收創新高，在產能利用率提高情況下，毛利率應可達40%，第二季稅後應可達EPS1.06元，1H09EPS可達到1.6元的水準。訂單能見度三個月，目前接單狀況可比第二季QoQ成長至少5%，第四季是消費性電子產品旺季，營收將比第三季再成長 5%，毛利率則維持40%。預估2009年營收16.65億元，29% YoY，毛利率38%，費用率14%，營利率24%，營業利益為4.06億元，稅率18%，稅後淨利3.16億元，以股本6.93億來計算，稅後EPS為4.55元。目前本益比不到十倍，相較同業乾坤(2452.TW)、璟德(3152.TW)本益比至少13倍水準，價格相對低估。