多空角力浮上檯面 高檔難脫震盪
‧永豐期貨 2009/07/22 18:21
「大盤走勢」：
台股早盤開高之後，隨著金融與汽車類股陸續走強而激勵，指數再次挑戰7000點關卡，午盤過後金融股大幅回檔，營建、水泥、橡膠與食品等類股開始由紅翻黑，指數也隨著震盪走低，7000點關卡仍告失守。而籌碼面投信率先轉為賣方，而外資買超幅度也有大幅縮減的趨勢，最終三大法人合計買超為28.35億元，加權指數上漲31.98點，收在6985.32點，成交量小幅萎縮至1456.42億元。
「期貨走勢」：
台指期週三小漲8點，收在6885點。價差方面，期指全為逆價差格局，八月台指期逆價差擴大至100.32點，電子期逆價差4.33點，金融期逆價差9.28點，七月摩台期逆價差0.75大點。
台指期週三開盤不久，多方便開始發動攻勢，指數急漲百點最高來到6959點，再度創下自6/3日以來的新高，但隨即在賣壓浮現之下，於高檔再度轉為震盪整理盤局，午盤過後空方開始動作頻頻，使得尾盤6900點整數再度宣告失守。從技術面來分析，台指期在7/13日的長黑k棒過後，買盤承接態度轉向積極，連續七個交易日高點不斷往上墊高，短中期均線同步呈現多頭排列，週三來到7000點關卡前，在空方壓制之下，日線最後以留長上影線的紅k棒作收，由於盤勢來到近期的高檔位置，雖低檔相對有撐，但獲利了結賣壓隱憂開始浮現，建議欲偏多操作者逢高仍應保守為宜。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人轉為調節淨多單785口，目前淨多單總部位降至6,902口，特定法人同步調節淨多單 2,744口，淨多單部位降至9,228口，而三大法人於現貨市場維持買超，於期貨市場增加淨多單384口，最終淨多單總水位微升至2,395口，整體而言，大額交易人與法人週三於期貨市場操作相對分歧。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，八月份買權集中在7000～7400點；賣權部份集中在6400~6600點。另就未平倉量來分析，八月份買權 OI升至160,626口，最大序列仍在7400點，水位升至29,178口；而賣權的OI升至195,810口，最大序列在5700點，水位為 18,903口。未平倉量put/call ratio由1.18升至1.22，籌碼面對多方仍較有利。在隱含波動率方面，八月買權平均隱含波動率由28.34升至28.45，賣權平均隱含波動率由 31.63升至32.18，波動率買賣權持續回升，短線高檔仍難脫震盪，選擇權操作上可逢高佈局買權空頭價差部位。