2016年06月07日 04:10 張志榮／台北報導
被外資圈喻為「沉睡獅子已醒」的大立光，5月營收表現優於預期，摩根士丹利證券與元大投顧昨（6）日分別將合理股價預估值調升至3，500與3，700元，除了看好中國大陸1，000萬以上畫素鏡頭訂單將高達70％至80％外，更預期可獨占下半年雙照相鏡頭訂單。
加計花旗環球證券的3，720元，目前多頭外資法人給予大立光的合理股價預估值從3，500元起跳，由於近期股價大漲已反映第2季營收開始受惠iPhone7與中國智慧型手機拉貨等利多題材，外資圈認為，備貨訂單若追加、將有利股價挑戰3，000元。
摩根士丹利證券台灣區研究部主管呂智穎指出，大立光5月營收33.7億元，較4月成長8％、優於外資圈預估平均值約8％，由於大立光預估6月營收還會較5月成長，致使第2季營收可望較第1季成長20％，主要受惠於Android手機大廠雙照相鏡頭採用率提高（由華為P9/V8所帶動），及iPhone7備貨訂單。
呂智穎表示，華為雙照相鏡頭手機銷售狀況不錯，已在高階手機市占率取得優勢，除此之外，華為下半年預計將推出待載雙照相鏡頭、定價約1，000人民幣的中階手機，更在雙照相鏡頭iPhone7 Plus推出之際，升級雙照相鏡頭功能以做出區隔化。
元大投顧科技產業分析師蒲德宇指出，在華為所推出的P9造成熱賣後，已讓原本心態上抗拒雙照相鏡頭的OPPO等中國大陸智慧型手機廠商躍躍欲試，因此，將今年與明年雙照相鏡頭智慧型手機出貨預估值分別由7，000萬與1.1億支調升至7，500萬與1.3億支。
呂智穎認為，儘管非華為手機大廠先等待iPhone7推出後才會有所動作，但目前以華為為首的雙照相手機需求狀況，今年中國大陸出貨應可達2，800萬支。
花旗環球證券科技產業分析師賴昱璋也預估，隨著中國大陸的智慧型手機大廠積極推出雙照相鏡頭產品，非蘋果與非三星客戶，合計占大立光今年與明年獲利比重，將分別達51％與52％，與蘋果訂單分庭抗禮。
既然短期內需求不是問題，接下來大立光股價能否重新收復3，000元的最大關鍵因素就是競爭優勢能否持續下去，對此，呂智穎認為大立光除了在中國1，000萬以上畫素鏡頭訂單市佔率將高達70％至80％外，更預期可望獨占下半年雙照相鏡頭訂單。
(工商時報)