外資對雙D族群後市出現分歧，巴克萊資本證券昨（15）日看好第一季電視面板價格止穩，將友達（2409）與群創（3481）合理股價預估值分別調升至21與15元，但摩根士丹利證券考量到第一季DRAM價格可能會下修1成等因素，將華亞科（3474）投資評等調降至「中立」。
巴克萊資本證券科技產業分析師葉婉屏指出，現階段面板族群有3項利多題材可以期待：一、去年第四季毛利率表現會讓外界眼睛為之一亮；二、第一季電視面板價格在淡季效應下仍有止穩表現；三、受惠於供需轉趨平衡與折舊成本下降，友達與群創今年每股獲利預估將分別上看2.8與2.5元，從2015年本益比僅6至7倍來看，投資價值非常具有吸引力。
儘管葉婉屏持「加碼」友達、「減碼」群創看法（因群創恐面臨經營團隊變動風險），但因第一季面板價格可望止穩，將合理股價預估值分別調升至21與15元，以友達為例，將2014年適用本益比0.8倍、每股淨值20元，調整為2015年適用本益比0.9倍、每股淨值23元，群創則是將適用本益比由原先的0.5倍、每股淨值21元，調整為0.6倍、每股淨值24元。
由於這是繼摩根士丹利證券之後再度調升友達財務預估值的外資券商，且合理股價均已調升至20元以上，能否帶動其他同業跟進，將是後續觀察重點。
至於將華亞科投資評等與合理股價預估值分別調升至「中立」與50元的摩根士丹利證券半導體分析師詹家鴻，則是基於將第一季4GB PC DRAM價格調降至28.5美元（季下滑率達10％）的考量，評估接下來要公佈的去年第四季財報數據將是短線最後利多。
華亞科預計在1月27日公佈第四季財報，根據詹家鴻的預估，每股獲利可望飆升至2.02元、比外資圈預估平均值要高出26％，但今年開春以來，因第一季PC需求疲弱、且DRAM庫存水位仍高，在第一季NB代工廠商預估出貨將下滑14％、比季節性下滑10％至15％略差的情況下，DRAM價格將會同步下滑，需求要等到下半年才會趨緊、價格才有望回升。