遲遲未創新高？ 那斯達克指數潛能可望引爆
2014/09/12 00:02 鉅亨網 編譯郭照青
根據MarketWatch分析報導，以科技股為主的那斯達克指數，包含企業家數已較少，但規模卻較大，因為亦較為穩定。但在1990年代科技股與網路股榮景的時代裡，該指數可是股市中的重要指標。
目前為止，美國三大主要指數中，僅有那斯達克指數尚未突破記錄高點。
2000年3月，該指數收盤接近5049點，創下新高，十年間，大漲了驚人的逾1300%。隨後，卻告崩跌達78%，創下史上最大跌幅之一。
但是現在，那斯達克指數突破了4500點，正逐步往歷史高點邁進，距該目標僅約10%。一旦突破5000點大關，這將是股市歷史上，泡沫破滅後，最輝煌的復甦之一。
如果股市持續上漲，且如預期般不致大幅回檔，則數月內，那斯達克創新高的歡樂，便可望來臨。
著名技術分析師，階段周期公司總裁梅賽爾(Ron Meisels)早已預期美國股市將長期上漲。
「S&P 500與那斯達克的多頭市場於2009年正式開始，」他說。「這波漲勢極可能進入2015年，並延續成為多頭的一年。若這種情況果真實現，則那斯達克指數將突破5000點大關。」
今日的那斯達克指數已與2000年時明顯不同，其成份股中，企業規模變得較大，但家數則較少，因而更為穩定，也發放股利。當然，其市值已大幅低於泡沫破滅前的天價水準。
1999年，那斯達克包含4715家成份公司股票，目前則僅約2500家。許多股票已因併購而退出了該指數。
大型股加速了該指數的漲勢。自賈伯斯重返蘋果後，自2003年3月以來，蘋果股價大漲了近100倍，目前已成為那斯達克指數中，最大的權值股，市值達5880億美元。Google與臉書亦於近幾年加入了該指數。
那斯達克成份股的平均市值已成長一倍至27億美元，公司平均歷史已增加至25年，遠高於網路泡沫時期的15年。
該指數的科技股比例則小幅下降至44%，1999年底為57%。
更重要的是，去年底，那斯達克成份股的本益比為31倍。聽起來仍有些偏高，但已遠低於網路泡沫時期的151倍。
周二為止，那斯達克 100指數--包含那斯達克綜合指數中100檔最大型股票--本益比為23.55倍，而泡沫高峰期為超過100倍。
那斯達克OMX公司於春季發布的一份報告中指出：「我們認為目前的那斯達克綜合指數，與1999年相較，價格更為保守，獲利則更佳，」
如果經濟持續成長，那斯達克企業持續創新，營收增加，則其獲利與股價亦將隨之走高。
如果未來12個月內，那斯達克觸及5000點大關，將是史上泡沫破滅後，最快速(15年)的反彈之一。
在大蕭條期間，道瓊崩跌了89%，花了四分之一世紀，才收復1929年高點。
日經指數於1989年12月29日上漲至近39000點泡沫高點，直到2009年3月才下跌至空頭市場低點。自2000年以來，不曾見過20000點水準。
上海綜合指數於2007年10月突破了6000點，創下新高，而後卻大跌逾70%至接近1700點低點。自2010年3月以來，未曾再突破3000點。
如果那斯達克指數突破5000點大關，是否確認了美國股市的多頭走勢？
「投資人傾向將前次高點視為重要關卡。這對奧運會有效，但股市則不宜，」梅賽爾說。「對股市而言，重要的不是前次高點，而是趨勢。」
對場外的投資人而言，那斯達克突破5000點，可能代表空頭市場正式結束，再度燃起了股市榮景，他說。