廣運(6125)-本益比仍偏低
‧金鼎證券 2009/03/19

訪談結論：
‧公司概況
Q4 營收11.61 億元，QoQ-25.6%，稅後盈餘2.27 億元，QoQ-25.8%，EPS 1.51 元，優於研究員先前預期，主要在Q4 稅率僅1.3%，全年EPS 4.73 元。設備08年28.74 億元，YoY+11.4%，雖然09 年主要面板廠的次世代產能延緩，但第一條產線的自動化設備仍如期move in，目前在手訂單10 餘億元，面板衰退部分由薄膜太陽能設備 、DHL 機場設備及太陽能發電設備等其他彌補，預估設備衰退約3%。電子代工部份，主要為面板控制板SMT 代工，新產品家用藍光光碟機以、網通產品及觸控面板，然整體景氣衰退影響既有產品，預估電子代工衰退4%。轉投資太極能源太陽能電池，08 年5 個月認列1.4 億元獲利，雖然09/Q1產業急凍，但仍可望小賺，預估09 年對廣運貢獻1.93億元。
評價建議：
金鼎預估09 年營收51.00 億元，YoY-3.5%，稅後盈餘6.71 億元，YoY-8.1%，EPS 4.32 元，目前本益比仍偏低，建議區間操作。