先探投資週刊 │ 2009-03-13文．林麗雪
最近法人圈流行著這樣一個故事：把五隻猴子關在一個籠子裡，籠子裡綁了一串香蕉。實驗人員裝了一個自動裝置，若有猴子要去拿香蕉，就會有強大水柱噴向籠子，猴子馬上會被淋得濕透。於是猴子們學得一個共識：不能去拿香蕉，因為有水會噴出來！
法人籌碼接近恐怖平衡
這個故事，最近被套用在股票市場：美股日前大跌，屢屢有法人嘗試賣台股，但都賣在最低點，最後，法人學得一個共識：美股大跌不能賣股票，因為會開低走高！
本土法人圈最近就正瀰漫著這一種恐怖平衡的氣氛，而不同於以往，這種恐怖平衡，不是來自於法人間高持股水位的恐怖平衡，而是國際股市的不確定性，一旦國際股市出現變化，就牽動法人手中高持股個股的籌碼鬆動壓力。
外在總體大環境還是不佳，股市這一波的彈升行情中，外資與本土法人操作分道揚鑣，外資參與的少，今年來還賣超台股逾九百億元，對於科技股的急單題材，外資反應慢半拍，台股反彈主要全靠內資資金催化；但即便如此，本土法人這一波的作帳力道也不若以往來得積極。據了解，除了遊戲軟體股外，投信法人在各類股的買盤相當分散，且全視題材性起舞。
遊戲股法人籌碼滿檔
因此，一旦本土法人資金反手作空，近期漲多的個股，就可能掀起往下修正的骨牌效應，為避免成為法人砍籌碼下的受害者，針對有下面幾個情況的個股，投資上有必要謹慎，一、投信高持股比率的個股；二、個股漲幅高達五成、且法人已大幅買進者；三、土洋法人都同步加碼、但已有開始減碼動作的個股。
目前法人持股中，遊戲軟體股是籌碼最接近恐怖平衡的，因有基本面支撐，從去年底遊戲股就備受法人寵愛，也是盤面上最亮眼的族群；但也因投信法人持股偏高、且短線漲幅大，籌碼恐怖平衡的情況一旦打破，股價往下修正的壓力也隨之而來。
PCB、LED作帳指標
而除了遊戲股外，產業轉機題材也是過去一段時間本土法人押注的標的，短線上，法人仍持續加碼中，雖無立即性的下跌風險，但因波段漲幅已大，法人隨時有可能落袋為安。
指標產業中，這一波法人最愛的還是ＩＣ設計及ＬＥＤ股，且是土洋法人都特別鍾愛的。
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