操盤心法－美台財報利多 蘋概股和外資掃貨股強勢 2014-04-25 01:10工商時報群益投顧副總裁曾炎裕
行情展望：
外資連續買超台股但內資基於美台財報與量能因素，近日普遍降低操作規模。外資買盤持續加碼主因是美股回穩、全球PMI穩定成長，及台股均線架構維持多頭架構，9，000點攻防只是現象而不是多空原因。
美國財報果然如預期的「超乎市場預期」，第一季大風雪因素與產業淡季，大家都壓低了獲利預估值，所以實際獲利與未來展望公告後，股價立即正面大漲以對，例如蘋果公告上季營收456.46億美元比去年同期增長5％；淨利潤102.23億美元比去年同期增長7％，且宣布股票回購規模從600億美元提升至900億美元，並將進行股票分割1拆7，盤後大漲7％，帶動昨日台灣蘋概股漲勢。
整體而言，費城半導體指數成分股表現最強勢，美光、超微、新帝等檔檔財報公佈後大漲，股價呈現V型反轉。
台股方面也見賢思齊，華亞科財報優於預期，由於上季開始與美光間採用新計價公式，首季營收202.2億元，季減2.2％，但毛利率54.1％與營業淨利率53％，均是驚人成就，單季EPS為1.85元，造就法人追捧，外資目標價普遍都在40元附近。
全球最大記憶體模組公司金士頓認為，近日DRAM現貨價格上漲，主要是受惠於大陸五一拉貨潮；同樣的，面板族群也需注意五一之後市況變化，韓國LGD公佈第一季稅後淨損820億韓元（約台幣25.79億元），代表面板產業仍是殺價求現的產業，面板雙虎友達群創將於4月30日與5月6日舉行法說會，可能是台股財報因素由正面轉負面的轉折點。
全球經濟成長、電子景氣增溫，外資天天買，電子股獲利賣壓消化仍屬正常，但非電指數走勢波段高點在去年底，今年前3個月盤跌，雖然非電也有強勢族群如工具機、汽車零組件、不鏽鋼、水泥等，但整體受營建、金融表現不佳拖累。
張金鶚副市長高調「台北市房價兩年跌三成」向高房價宣戰，「剉著等」的是銀行業。2年時限剛好歷經台灣未來兩次重大選舉且屆時張應已不在任、2年跌三成會導致房貸業務全面停滯，現在只是營建股發冷顫，中期而言金融股衝擊反而更龐大，特別是去年外資積極加碼金融股後，服貿進度已曠日廢時，一旦房地產反轉，外資減碼壓力更大，長期而言，如果台北市房價真的跌3成，中南部跌幅一定更大，將重創內需市場。
操作建議：
本週指數續創波段新高，因此前週收盤8，966點為反轉週警戒；而均線糾結跡象明顯：5日、10日和20日均線壓縮在8，900-9，000點間，多頭沒有太多蹉跎時間。
4月下旬法說重頭戲維持利多基調，可望激勵個股股價，但大盤受益有限。
現階段上漲方程式＝財報因素+基期低+外資掃貨：
1.財報：財報利多仍未反應者，股價多震盪整理，例如毅嘉、華亞科。
2.基期低：股價剛翻多、技術面脫離底部、長線回檔仍在2次之內。
3.外資掃貨：高價股、權值股、產業龍頭股。