1164844日月光（2311）污水案情持續擴大，瑞銀證券表示，日月光一案已演變為政治議題，預期政府在公眾輿論壓力下會採取更多行動，假設遭勒令關閉旗下所有凸塊和覆晶封裝生產線數月，恐將衝擊明年每股獲利估值15%。美林證券則認為，考量目前產業淡季，關閉廠房期間在4~6周內對供應鏈衝擊仍在可控制的範圍。
美林：在可控制範圍
日月光高雄K7廠，主要從事覆晶封裝（Flip-chip）與晶圓凸塊業務。瑞銀證券指出，日月光IC封裝╱測試╱材料（ATM）業務中，高雄廠區ATM業務佔營收比達50%，其中K7廠佔營收比約10%，其他廠區如中壢佔營收比約15%、中國廠區佔比14%、韓國廠佔比10%，其他市場廠房營收佔比則為11%。
對於污水案對日月光後續的影響，瑞銀證券分析，未來日月光可能將面臨4種情況：一、提出改善規劃後維持營運；二、在輿論壓力下K7廠將遭勒令停工數周；三、關閉高雄廠區凸塊和覆晶封裝生產線數周；四、最嚴重的狀況可能是遭勒令關閉旗下所有凸塊和覆晶封裝生產線數月。依據上述不同情況，瑞銀預期將衝擊日月光明年每股獲利估值分別約1%、3%、7%、15%。
美林證券則認為，日月光K7廠的晶圓凸塊業務佔凸塊營收約60%，如果關閉廠房期間在4~6周內，以目前產業淡季來看，半導體供應鏈仍可藉由客戶端的庫存、分散供應商來因應，停工對供應鏈影響仍在可控制範圍內，預估時間超過才會影響到市佔率。
未來可能有急單效應
市場擔憂日月光對IC設計產業的後市影響，不過聯發科（2454）已釋出維持本季財測不變的看法，而其他IC設計相關各廠認為，假設停工不要超過1季，加上本季和明年首季仍是產業季節性淡季，影響應該有限。
聚焦本季，市場看好不少IC設計廠本季有望超越財測表現。巴克萊證券表示，半導體產業庫存調整已在軌道上，未來可能有急單效應，矽品（2325）、聯發科、聯詠（3034）、F-TPK（3673）和勝華（2384）10~11月營收達財測70%水準，如果12月營收符合預期，有望超越原先本季財測預估。
【外資對日月光後市看法】
★瑞銀證券
假設日月光遭勒令關閉旗下所有凸塊和覆晶封裝生產線數月，預期將衝擊明年每股獲利估值15%
★美林證券
日月光K7廠的晶圓凸塊業務佔凸塊營收約6成，假設關閉廠房期間在4~6周內，對供應鏈影響仍在可控制範圍內
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日月光污水案情擴大，瑞銀證券預估，最嚴重恐衝擊明年獲利15%。圖為日月光產線。