7月新主流：台塑、日勝生、上銀
同一樣東西，在不同的位置是有不同價格的。一樣是黃金，去年的黃金是人人捧上天的產品，價格就一路上漲，是黃金有價值嗎？不是，問題是在大家的貪婪和恐懼上，大家擔心全球的量化寬鬆，各國拚命的印鈔票，當心保值不足，所以黃金成為了替代品，黃金真的漲上去了，就沒有替代的問題，只有賺和沒賺到的差異，其實仔細的去觀察過去5年的各式商品，只要和柴米油鹽有關、和民生相關的，全是大部位的上漲，仔細看其原因，只是因貨幣浮額的氾濫，真正的需求真有那麼高嗎？
這可是一個好問題；今年4月國際5大投行一下子對黃金翻臉不認人，很少見一份報告是由5家投資銀行一起發送(這在台灣是會有公平交易法的問題，就像油價，要差一個小時，想想也是好笑)，美國高盛為首，聯合法國興業、加拿大皇家、英國巴克來和德國的德意志銀行一起看空金價，金價也快速的下跌，中間還出現什麼中國大媽的搶買黃金，後頭想想真是好笑。民眾一向就是後知後覺，這是資訊不對稱的原理，對於一個研究股市長達15年的中等資歷分析師，黃金一向就不是一個好選擇，好的選擇在哪裡？我們繼續的談下去。
生技和4G站穩多頭腳步
6月時，我們花了很多的篇幅在討論生技股，其中有一篇是「要買台微體，還是買鴻海」引起了很多投資人的不看看法的回響，但市場是有效率的，後來回頭一看，台微體(4152)的股價由276元漲至370元，但鴻海(2317)卻因外資的砍殺延路由80元向下，6月底時，我曾和一位鴻海的高層去向他做一番的討教，他是很確實的把郭董的理念和講法，及未來的結構做了很詳細的說明，但個人一聽完，確信這是一個長達3～5年才會有成果出來的計畫，絕非一朝一日就可完成，短線鴻海最差的狀況已經過去，但長線的願景要時間，也代表鴻海需要時間來打底，近期我們已把台微體(4152)獲利落袋。我們又換操作了一次的4G相關的個股，6月已站穩腳步，展望7月，哪些個股是我們要注意的呢？
主流易位 台塑重要性提升
最近市場上有幾件事是值得投資人來注意的，首先就是主流易位，資金很明顯由電子股的身上轉回傳產股，特別是台塑4寶，台塑美國德州廠今年起將100％使用頁岩氣製造乙烯，出廠成本約是原油的一半，去年台塑美國因為頁岩氣之賜，稅前獲利超過300億元。台塑(1301)董事長李志村預估今年這隻金雞母的獲利會比去年更多，台塑持有台塑美國22.59％，今年轉投資收益也將因此提高，預期台塑美國今年可挹注台塑EPS約1.13元。
台塑去年EPS 2.4元，獲利較前年大幅衰退60％，不過，李志村日前表示，今年本業獲利會比去年好，主要是台塑美國公司受惠於頁岩氣開採技術突破，去年已開始採用低廉成本的天然氣進料，使得去年台塑美國稅前獲利達到10.52億美元(約台幣315億元)，創歷史新高紀錄。
今年台塑美國公司仍積極擴產，同時改為100％天然氣進料，獲利挹注將比去年更高。利用頁岩氣當輕裂廠進料，好處就是生產的乙烯成本可以節省50～70％，若用頁岩氣的乙烯生產聚乙烯(PE)及下游衍生石化產品，價格將更具競爭力；而德州的天然氣液體分餾2廠最近完工試車中，台塑美國現在已100％採用天然氣進料，預期今年台塑美國獲利能再創新高。

美河市有解 日勝生成為浴火鳳凰
當今年台北市政府祭出不准交屋的命令後，市場曾對日勝生(2547)產生懷疑，一個這麼大的建案，高達千戶的住戶，又是捷運共構；美河市案因遭監察院糾正台北市府鑑價過低，造成遲遲無法交屋，也造成日勝生今年以來股價持續修正。美河市後來決定提供35.3億元擔保金的方式，要與台北市捷運局簽署協議書，讓美河市可以順利交屋，化解僵局，美河市原本預計在3月份展開交屋，總銷近300億元，是日勝生今年主要的入帳來源。
不過，卻在台北市政府遲遲未辦理土地產權過戶下，日勝生手上的1600餘戶無法順利交屋，由於日勝生與客戶合約載明9月交屋，若無法順利交屋將引發違約風暴，因此，日勝生積極尋求破解之道，歷經數月協商，總算與台北市捷運局取得共識，由日勝生於簽立協議書時提供35.3億元擔保金，以做為未來本案依仲裁判斷結果或法院判決確定時所衍生權益分配比例差額找補充抵作業的擔保。
這件事有2個意義，1以後和政府或都更案可按此模式解決，2替所有和政府關的建案來做解套。日勝生表示，資金來源是向兆豐國際商業銀行申請35.3億元的授信額度，以「銀行連帶保證書」形式，並已獲兆豐商銀核定通知在案。日勝生並將在最快時間內完成交屋作業。如果我們以這個案能入帳為出發點，日勝生的股價就有很大的想像空間，初估有5元，但如真能入帳，研究組這邊估到10～12元的獲利，那目前的股價就真的是嚴重的低估了。