從期貨看現貨／結算後膠著 防轉弱
【聯合晚報╱元大寶來期貨 張林忠】 2012.09.23 03:04 pm
美確定實施QE3後，上周行情表現相當淡定，結算過後也看不出多空何者較占上方，外資雖然持續抱著多單，但從周三到周五，每天的淨部位一天比一天少，雖然口數減少不多，總數仍維持在6000口以上，很明顯後QE3時期，目前有點出現利多出盡的感覺。如果按照我們之前的歷史經驗判斷，周一起盤勢恐偏向保守震盪。
以上周五為例，盤中狹幅震盪，台指期成交量縮小為61018萬口。籌碼面，外資台指期未平倉部位仍偏多，持有多單6000口以上；而前十大特定法人全月淨多單也有7、8千口以上。
選擇權買權未平倉量最大序列為8000點；10月賣權則集中在7500點，壓力與支撐區僅相距500點，為近幾個月來較少見，原因應為賣方信心增強，偏向價內履約價操作所致，簡而言之，由於2012年以來波動越來越小，單方向操作難度與日俱增，以收較高額權利金的策略來彌補盤整盤帶來的單向交易損失，在操作配置與策略上越來越風行。不過盤久必大漲或大跌的現象幾個月就有機會出現一次，將風險意識放在利潤之前才是明哲保身之道！
貼近盤面觀察，台指期日K共通點為五日的實體線段都很小。從均線的角度來看，周四、五收盤都已靠近五日均線，若周一開低就會跌破，除非只是盤中跌破，否則多方會轉弱，追高風險將漸增。
本周起季線位置仍將在7300點以上緩步上揚，價格要碰觸的機率不高，就表示中多格局不變，拉回應先以賣權未平倉最大序列為主要防守保壘區。台指期上周周線收紅，不過結算後暫沒見到太多的推動燃料，量能萎縮顯示追價意願疲弱，選擇權波動率也下滑，行情應仍以膠著蟹行為主！
【2012/09/23 聯合晚報】@ http://udn.com/