聯準會利率決策會議
每逢聯準會利率決策會議招開，市場總會傳出是否會有第三輪量化寬鬆的傳言，然而真正的聯準會利率決策會議，最重要的是聯準會對於接下來的美國經濟看法與預測，其次才是如何用貨幣工具來調整經濟步伐，今日David我就用這次4月26日的利率會議來跟大家介紹，到底聯準會是在做什麼，以及接下來對於全球股市的影響。
◆經濟預測：
2012年此次預測與1月份前次會議相比，FED將美國經濟成長率(GDP)從2.2％-2.7％上調至2.4％-2.9％；將失業率從8.2％-8.5％下調至7.8％-8.0％；將通脹率從1.4％-1.8％上調至1.9％-2.0％。整體而言，經濟增長的速度樂觀程度上升，失業率下調不過仍在高檔，通膨壓力上升。
維持聯邦基金利率目標範圍於0％~0.25％至2014年底：
超低利率將會繼續支持美國消費和投資復甦，更可望維持全球股市的多頭氣氛，然而低利的缺點仍是通貨膨脹，因此全球熱錢竄流的現象仍將持續發生。
◆會後聲明(與前次會議相比)：
首先由"經濟復甦緩慢"改為" 持續以溫和速度擴張，勞工市場情況已見改善，但仍偏高"；其次為對房地產市場的看法由" 繼續低迷"首次調整為"有部份改善跡象，但仍受到壓抑"；最後未再提出"美元仍保持相對強勢水準，抵銷輸入性通膨壓力"。
持續保留政策調整的彈性空間：
面對全球金融市場緊縮，持續對經濟展望構成重大下降風險。再度重申" 在物價穩定的前題下，定期檢討持有債券的金額與種類，並準備適當調整這些債券，促進更強勁的經濟復甦"。
◆結論：
FED利率決策會議大致符合市場預期，維持低利率至2014年底並保留一切刺激經濟的手段，另外對於今年經濟預測的調整，上修經濟成長率及下調失業率優於市場預期。整體而言，美國經濟成長的趨勢沒有改變，但勞動市場好轉動力減緩，TPIS通膨預期給予貨幣持續?鬆的空間。FED調整政策的條件：(1)經濟復甦過慢或下行風險增加；(2)失業率改善速度不理想，今年目標為7.8-8.0%；(3)通縮風險增加或通膨上行壓力不大。
目前FED仍需要一段時間來觀察就業市場的改善狀況、物價的變動趨勢以及經濟復甦的情況，而下一次6月20日的聯準會利率決策會議，仍有可能推出類似"扭轉操作策略"調整FED資產負債表的內容。預期美股將繼續成為全球股市多頭領頭羊，因此台股雖然有內在不確定因素干擾，電子族群表現仍將遠優於大盤。