5月台股基金績效 逾9成勝大盤
自由時報--更新日期:2011/05/31 04:11 〔記者卓怡君／台北報導〕
5月以來，國際股市震盪盤整，拖累台股加權指數下跌2.44%，但台股基金績效卻意外優於大盤表現，181檔台股基金5月平均報酬為-0.5%，而且逾9成超越大盤表現，前10大績效最佳基金共有5檔為中小型、店頭型基金。
摩根富林明JF中小基金經理人陳慧宜指出，近期台股持續呈現量縮整理格局，由於投資心態仍偏向保守，使得大型權值股表現偏弱，不易表現，反倒是中小型股因仍具有題材以及市場、法人資金進駐，反而有個別表現空間。
陳慧宜表示，根據過去經驗，當景氣復甦後，股市重返多頭期間，小型股走勢雖與大型股同步，但因大型股獲利轉趨穩定、未來大幅揚升可能性低，再者，低利環境有助於小型股企業體質改善，在成長性與獲利爆發性加持下，小型股往往會跑贏大型股，漲幅差距也將擴大。
陳慧宜說，雖然國際總體經濟局勢仍未明朗，股市表現恐受壓抑，但台股基本面復甦態勢明確，未來只要國際情勢回穩，搭配量能回升與外資轉手加碼，指數仍有機會展開反彈行情。
此外，5月債券在震盪行情中表現相對亮眼，德盛安聯PIMCO多元收益債券產品經理陳柏基指出，當前債券投資方向應該是尋求美債外的優質利差，以及美元外的強勢貨幣。例如投資級公司債中利差較高的金融債、新興市場公司債以及高收益債等，透過利差收斂的機會，縮減殖利率走升後可能的資本損失風險。
群益多利策略組合基金經理人張俊逸表示，本月儘管有歐債問題，但債市卻逆勢上漲，今年5月希臘債務問題衝擊不如去年4月的希臘債務危機嚴重，不僅股市跌幅較小，新興市場債及高收益債甚至都還維持正報酬的表現，在債券投資上，除了成熟公債穩健外，高收益債和新興市場債在違約率偏低及資金挹注下，後續表現都不看淡。