【經濟日報╱記者蕭君暉／台北報導】 2011.04.15 02:50 am
TPK宸鴻13日晚間順利完成4億美元（約新台幣116億元）海外無擔保可轉換公司債（ECB）訂價，轉換溢價率達32%，轉換價格訂為1,071.84元，創下2004年以來轉換溢價率最高的紀錄，顯示觸控面板產業發熱。
面對鴻海、友達等大廠，積極整合觸控面板，威脅到TPK的龍頭地位。TPK再度以高資金門檻、一流技術、龐大產能，以及優質的客戶關係等四大優勢，築起對手難以超越的高牆。
TPK昨（14）日表示，此三年期的ECB，票面利率為0%，到期贖回殖利率也是0%，在雙零的條件下，該公司是2004年以來，台股上市櫃公司中轉換溢價率最高的公司，也是本案溢價區間25%至32%的最高點。
據了解，宏碁之前也發行ECB，轉換溢價率雖然高達33%，卻要支付利息，總體核算下來仍以宸鴻轉換溢價率最高；鴻海與亞泥等產業龍頭廠商也曾發行ECB，轉換溢價率則為30%。這也顯示投資人，看好TPK 身居明星產業的龍頭優勢。
TPK此次吸引十倍以上的超額認購，也是今年以來台灣最大的ECB發行案。由於發行ECB可以避免TPK的股本立即膨脹，稀釋每股稅後純益，並保持健康的資本結構。
TPK訂於5月9日舉行第一季法說會，該公司第一季營收253.23億元，較去年第四季季減約5%，優於法人預期的季減10%。由於TPK第一季毛利率維持在15%至16%，第一季獲利約有19億元，第一季的EPS約在8元至9元。
Gartner預估，未來三年智慧型手機每年都可保持約43%的成長率，iSuppli預估，未來三年平板電腦每年成長率更高達106%。
閱報秘書／ECB
海外可轉換公司債（Euro-Convertible Bond，簡稱ECB），是指國內企業在海外以外幣計價發行的可轉換公司債，海外投資人有權於特定期間內，依一定轉換比率或轉換價格，將ECB轉換成普通股股票。
換言之，投資人等於是買下公司債券附加股票轉換權，當發債公司股價表現好時，投資人可以選擇把ECB換成股票，獲取價差，或是趁ECB價格上漲，直接賣掉獲利。 （李錦奇）