IC設計龍頭聯發科（2454-TW）3月行情不淡，首季營收估值將達陣！花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉表示，聯發科3月產品出貨動能強勁，估營收年增30%，加上有新晶片「MT6252」帶動，首季營收估值可順利達成19億至21億元的目標，但由於產品主力仍在需求轉弱的2G功能性手機，3G智慧型手機佔比仍小，因此維持「賣出」評等及目標價190元。
張凱偉指出，聯發科經過1、2月的出貨停滯，3月手機晶片出貨佳，單月出貨量可望挑戰5000萬套，遠高於2月的2700萬套，預期3月出貨成長可達70%至80%，甚至高於1月的水準。加上中國大陸手機客戶積極試用聯發科新晶片「MT6252」，可在推升3月手機晶片出貨情況。
張凱偉說明，部份投資人認為即便3月出貨佳，卻也只是達中低端預期，加上1、2月不理響的銷售成績，有投資人甚至開始質疑，聯發科最低標的營收可能也無法切確掌握。但他認為，若聯發科能3月出貨成長達到70%至80%，市場反應即會回溫，也會達到中低端銷售預估目標。
但張凱偉也指出，聯發科除了要面臨2G白牌功能手機(山寨機)市場成長趨緩外，競征對手展訊在TD-SCDMA 技術在GSM市場的進逼，加上3G智慧型手機市廠的排擠效應，都是嚴峻的考驗，因此仍維持賣出評等，並預估今明兩年每股盈餘分別為14.6元、17.3元