2026-10-02
旺得富理財網




法人認為，10 月選股策略，應聚焦台積電訂單外溢效益、AI 基建、零組件升規與能源等4大議題。（AI生成示意圖）


台股今年大漲65.5%，躍全球第2大漲幅，僅次美股費半漲78%，更在9/22創下4萬8601點新高，台股有望挑戰5萬大關嗎？法人認為，雖然Fed升息對股市造成短期壓力，但台灣景氣連9紅，預期台股第3季財報強勁，並在政策利多助攻下，即將迎來史上最強旺季，建議10月選股策略，可聚焦台積電訂單外溢效益、AI基建、零組件升規與能源等4大議題。
金控龍頭旗下投顧出具「10月台股產業 投資策略」報告，指台灣8月外銷接單再創新高，首次突破1千億美元，年增71.4%，前8月年增高達55%，因已進入外銷旺季，廠商仍看好後續接單與出口，全年接單金額可望達到1兆美元；8月景氣對策信號也亮紅燈，追平2021年連9紅記錄。

9/16聯準會(Fed)12位票委一致決議升息1碼至3.75%~4%，為2023年7月來首度升息，並且上修2026、2027年利率目標中值至4.1%。主席華許堅守決策獨立性、秉持不預判政策路徑原則。市場對年底前再升息1-2碼預期仍高，推升美10年債殖利率至5%以上，高利率對股市估值壓力將提高。
10月上市公司將陸續公布第3季財報，盈餘展望仍佳，LSEG調查預估第3季標普500企業盈餘年增率將達29.9%，占權重最高的科技股成長展望更高達64.9%，將對股價形成支撐。時序進入最後1季，美國期中選舉進入選前最後1個月，選後政治不確定性淡化，而過去40餘年美股在國會選舉結果為分裂國會狀態下，平均漲幅最高，
投顧表示，台股多頭主軸仍聚焦AI，但AI供應鏈投資邏輯，將逐步由單純的AI晶片需求擴張，轉向高階製程與先進封裝整合，尤其AI ASIC(客製化晶片)、GPU(圖形處理器)及HBM(高頻寬記憶體)需求，持續推升台積電(2330)先進封裝CoWoS需求，台積電雖積極擴產，但仍難以滿足2028年前之需求。
預期谷歌(Google)、臉書母公司mexta等自研方案，將會尋求如英特爾(Intel)、聯電(2303)等非台積電體系產能支援，並帶動相關設備與材料需求，此類供應鏈的關鍵技術環節自主性更高，一旦台積電訂單外溢需求化為實質業績，獲利成長將更強勁，預期可望為台灣AI供應鏈帶來另一個推升景氣的強力動能。
規格升級題材將逐步取代漲價議題
儘管記憶體、被動元件、CCL(銅箔基板)、載板等零組件，持續因供給不平衡，以及原物料成本上揚而漲價，但這早已在 投資市場預期之中。後續季報表現雖亮眼，但僅會對股價帶來短暫火花。
投顧表示，第4季起針對零組件供應鏈之投資策略，應逐漸留意規格升級議題，尤其是升規的零組件，將扮演下一世代的AI伺服器/機櫃能否順利量產之關鍵，例如CCL M8/M9升級、適用於高電壓系統之電容等，能領先競爭同業規格並量產之業者，將是關注之焦點。
10月傳產投資策略核心，著重傳統消費旺季、年終備貨潮及防禦性等，建議以旺季效應、低基期反彈、高股息防禦為主要選股要點。
(1)旺季效應概念股
包括重電、散裝航運、鋼鐵等基建、零售百貨等：全球電網升級、台電強韌電網、以及AI資料中心、半導體科技廠擴廠等需求迫切，重電設備旺季入帳動能充沛；受惠於穀物與煤炭、鐵礦砂等原物料需求旺季，散裝運輸動能轉強；第4季為營建工程及製造業復工旺季，推升鋼材需求明確；零售百貨進入周年慶及雙11、12備貨旺季，龍頭業者具備季節性利多。
(2)低基期轉型類股
塑化類股受惠於國際油價上漲帶動，塑化原料行情再起，首選具產業鏈居上游、具一貫廠優勢的台塑四寶，在油價上漲階段有利成本轉嫁與維持供應韌性，且集團轉向布局具潛力的特化與電子級化學品。
(3)高股息防禦性股
殖利率上升，經常型收益增加，且保單負債以市場利率評價，有利於壽險型金控淨值增加，且股市熱絡推升資本利得，明年配息能力正向。
投顧10月推薦標的一次看：
◎台積電訂單外溢效應(ASIC、封測、設備)：
聯發科(2454)、志聖(2467)、致茂(2360)、萬潤(6187)。
◎Agent AI(代理AI)及AI基礎建設(GPU/CPU、高速傳輸/介面、載板)：
台積電(2330)、欣興(3037)、昇陽半(8028)、創意(3443)。
◎零組件規格升級(伺服器滑軌/連接器線材、光通訊雷射、散熱)：
川湖(2059)、奇鋐(3017)、全新(2455)、貿聯-KY(3665)。
◎能源、殖利率(重電設備、特化、金控類股)：
華城(1519)、南亞(1303)、新應材(4749)、國泰金(2882)。

投顧10月推薦16檔個股
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