李孟恩
2025年10月24日 週五 下午11:53


英特爾在執行長陳立武大刀闊斧削減成本，並推動多項重大投資後，第3季財報表現亮眼，雖然晶圓代工業務仍持續虧損，但整體營收達136.5億美元（約新台幣4201億元）、年增3%，優於市場預期。對此，財經作家狄驤讚嘆，美國製造這張牌真的很強。
狄驤在臉書發文指出，英特爾股價突破40美元大關晉升漲倍股，幫主收錢確實有辦事，第3季終於轉虧為盈。英特爾第3季每股盈餘（EPS）從-0.1美元飆升至0.23美元，毛利率也從29.7%升至40%，均遠高市場預期。主要原因之一是果斷裁員，員工數從12.4萬人驟降至8.84萬人，縮減約29%。此外，第3季個人電腦與伺服器需求也有所上升，英特爾預計隨著資料中心升級CPU，相關需求將持續到2026年。

狄驤續指，英特爾第4季財測並不好，預計EPS將下降至0.08美元，毛利率也會下降至36.5%，主因是新推出的Core Ultra 3初期成本較高。英特爾也很誠實，坦承18A製程的良率要到2027年才能達到「行業可接受的水平」，代表神山依然遙遙領先。

狄驤直言，有趣的是，雖然英特爾財測不佳，但盤後仍然大漲8%，並一舉突破40美元大關再創波段新高，代表市場看好英特爾走出谷底，第4季財測不佳只是暫時的。不僅如此，陳立武也表明，英特爾致力於全力推進川普政府恢復半導體生產的願景，歡迎政府成爲公司努力過程中的重要合作伙伴。英特爾也再次強調，之前與輝達達成協議，將共同開發資料中心、企業級與消費級的產品，預計輝達的投資將在今年底之前完成。
狄驤說明，目前英特爾已獲得約159億美元的投資，包括美國政府的89億美元（已入帳 57億美元）、輝達的50億美元，還有軟銀的20億美元。簡單來說，英特爾表態自己有川普政府當後盾，未來除了能期待獲得更多美政府的支持，更有想像空間的是與輝達合作，基本面跟市占率都有望繳出好成績。

狄驤透露，英特爾股價在25美元時，他就曾與大家分享看好這類政策受惠企業，沒想到股價這麼快就突破40美元大關。他建議，此時應該不預設高點，靜待技術面趨勢反轉訊號出現，再來減碼就好。