風傳媒綜合報導
2025年10月2日 週四 下午4:26


全球最具影響力與財力的投資家族，正透過交易所交易基金（ETF）在黃金、大宗商品、加密貨幣與人工智慧（AI）等領域大舉布局，展現出市場資金流向的新趨勢。高盛（Goldman Sachs）最新發布的《高盛一體家族辦公室投資洞察：因應局勢調整》報告揭示，ETF正逐漸成為大型資產家族在主題性投資與風險管理上的首選工具。
高盛全球私人財富管理聯席主管米娜．弗林（Meena Flynn）指出，當客戶希望廣泛涉獵市場時，獨立管理帳戶（SMA）仍具吸引力；但在鎖定特定主題、對沖風險或進行策略性配置時，ETF的角色愈發重要。

黃金投資熱潮再起
根據業界標準，單一家族辦公室的資產門檻至少需達到1億美元，部分甚至可高達100億美元。若要成為高盛私人財富管理的客戶，最低需擁有1000萬美元資產，不過實際平均資產規模則接近7000萬美元。包括沃爾瑪創辦人山姆．沃爾頓（Sam Walton）後代成立的Walton Enterprises、比爾．蓋茲（Bill Gates）的Cascade Investment，以及亞馬遜共同創辦人的Bezos Expeditions，都是知名的家族辦公室代表。

在大宗商品市場，黃金成為今年的焦點。9月29日，黃金價格再創新高，每盎司突破3820.90美元，今年漲幅已達45%。高盛研究團隊預測，隨著全球央行與ETF持續買進，金價在2026年中前有望再上漲14%；瑞銀（UBS）同時將目標價上調至3900美元。
投資人偏好黃金的避險屬性，美國政府可能停擺的政治風險與聯準會的降息預期，進一步推升需求。根據芝商所（CME）的FedWatch工具，聯準會今年仍有兩次降息空間。部分槓桿型ETF的表現更為驚人，例如MicroSectors Gold Miners 3X Leveraged ETN今年報酬率高達632%，Direxion Daily Junior Gold Miners Index Bull 2x Shares亦有348%的漲幅。

AI ETF成家族資金新寵
加密貨幣市場同樣受矚目。在川普政府展現親數位貨幣政策立場後，比特幣突破11萬4000美元，但仍低於2025年8月創下的盤中歷史高點12萬4495.51美元。高盛調查顯示，31%的家族辦公室選擇以ETF投資加密貨幣，直接購買現貨的比例則為35%。
iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）於9月29日單日上漲4.9%，創下自今年5月以來最大單日漲幅，其資產規模已突破870億美元，成為市場重要投資工具。
隨著人工智慧技術持續推進，AI產業成為全球資金追逐的另一個核心領域。高盛報告顯示，52%的家族辦公室正透過公開交易股票或ETF參與AI投資。根據VettaFi的數據，Roundhill Generative AI and Technology ETF與VistaShares Artificial Intelligence Supercycle ETF表現突出，今年以來分別上漲50%與46%。
這波資金流向，凸顯ETF在全球資產配置中日益關鍵的地位，也顯示黃金、比特幣與AI正逐漸成為頂級富豪與家族辦公室眼中的三大投資焦點。
責任編輯：許詠翔