關稅戰》12大理由 台股4月中迎反彈

• 2025.04.04 
 
• 03:00 
 
• 工商時報  呂淑美

圖／本報資料照片
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川普向全球大揮「關刀」，美股期貨盤隨即大跳水，日股3日開盤也一度閃崩1600點，台股下周一（7日）清明節後面臨沈重補跌壓力，統一投顧董事長黎方國表示，台股弱勢格局還會持續兩周，預估轉折點落在4月中旬台積電法說會前後，屆時將有12大利多加持，第二季將迎來利空出盡後的強勁反彈行情。
黎方國認為，第二季將有12大利多題材等著發酵：
1、4月中旬進入美股第一季季報公布期，受到川普關稅效應影響，目前研調機構普遍下修獲利5～6％，創過去10年平均的最大修正幅度，也形同打了預防針，將使得80％的企業第一季財報優於預期，將激勵美股走揚。
2、4月17日台積電法說會將登場，預估第一季財報亮眼，除達到財測高標外，台積電給出第二季的展望也很樂觀，高階製程訂單4奈米/3奈米持續滿載。
3、統計最近10年標普500指數表現，4月月線上漲有8次、5月上漲有9次、6月上漲也是8次，標普500指數在第二季易漲難跌，漲率八成以上。
4、統計自1984年以來，「美國總統任期第一年」的標普指數第二季幾乎100％上漲。
5、從資金面來說，美國聯準會（Fed）在4月縮表幅度由250億美元縮小至50億美元，等於是小幅度的變相降息，市場流動性增加。
6、從Fed利率點陣圖推估6月將降息，市場5月會提前反映。
7、台股多檔高殖利ETF於5、6月更換成分股，由於2024年上市櫃公司獲利達近4.1兆元，且近期股價修正影響殖利率升高，將吸引投信基金提前布局搭便車。
8、輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳預計5月7日來台參加Computer台北國際電腦展，將發表專題演說並釐清AI的疑慮。
9、5月28日輝達公布亮麗的財報，將一掃市場對AI的擔心。
10、輝達GB200第二季將大舉出貨，可望挹注台廠供應鏈業績走升，上市櫃公司今年第一季獲利表現不遜色，第二季有機會淡季不淡。
11、川普生日是6月14日，習近平生日為6月15日，兩人可以說是同一天生日，市場也傳出的川習會面的可能。
12、地緣政治的風險將下降，5月9日是俄羅斯的衛國戰爭紀念日，川普是希望4月20日復活節時達成協議，可看出在這個時間點前後，烏俄有機會達成停火協議。