妙音 發達集團副總裁
來源:財經刊物   發佈於 2024-10-11 08:41

先進封裝大時代 外資左擁右抱

時報資訊
2024年10月11日 週五 上午7:42


【時報-台北電】花旗環球證券指出,要讓AI晶片取得成功,半導體先進製程與封裝技術缺一不可,先進封裝大革命時代來臨,首選是CoWoS產能加速狂增的台積電,並初次將京元電子納入研究範圍、給予「買進」投資評等與140元股價預期,「左擁右抱」二檔指標股,瞄準在台積電法說前點燃新一輪半導體行情。
京元電子於9日在花旗環球證券台灣區研究部主管陳佳儀初評激勵下,國際資金賞臉大買2.4萬張,終場股價攻上漲停、收124.5元。
晶圓代工龍頭台積電除獲得花旗環球重申看好,摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻也在法說前力挺,二大外資分析師出馬,國際機構法人單日買超14665張,居個股買超排行第五位。
儘管部分懷疑論者持續對AI需求適應性存疑,甚至擔憂台積電加速擴產CoWoS會否造成供給過剩狀況,但花旗環球認為,先進封裝需求向下的風險極為有限,並預期,AI GPU光罩尺寸由2022、2023年的3倍,提升到2024年的5.5倍,至2026年變成10倍,每片晶圓能產出的晶片數量將顯著下降。
此外,隨台積電晶圓代工技術2025年進展至2奈米製程,對3DIC、SOIC需求將不斷增加,支撐其先進封裝擴展。
在測試方面,儘管日月光投控致力於切入輝達的測試業務,然花旗環球考量測試複雜性與所需時間增加,看好京元電子將繼續擔綱輝達的主要測試合作夥伴。
陳佳儀強調,京元電子在強勁的AI需求背景中占有優勢地位,晶片設計升級帶動測試時間延長,則將驅動京元電子的獲利展望,預期京元電子獲利年複合成長率於2023~2026年將加速增為25%,大幅高於2020~2023年期間的17%;加上在AI GPU測試市場的市占獨霸地位,毛利率將由2023年的34%,擴張到2026年的41%。
花旗環球同步開啟台積電與京元電子催化劑觀察(Catalyst Watch),估計股價將在30天內走揚。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟/台北報導)

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