麥格里升鴻海目標價至136元
中央社記者張良知台北2010年9月17日電 (2010-09-17 11:38)
麥格里證券看好鴻海精密 (2317)營業利益率可望改善，將鴻海評等由中立調高為買進，目標價由116元調升至136元。
麥格里證券認為，鴻海今年第2季的營業利益率3.07%應是底部，憑藉其改善規模和縮小富士康手機及筆記型電腦業務等潛在損失，預期第3季營業利益率可望改善。
針對鴻海在深圳等地的新薪酬方案自10月開始實施，麥格里證券認為，因大部分個人電腦及手機工廠內遷，影響會較小。
根據麥格里證券估計，假設40萬工人可能留在深圳，將有超過50％的產能已經開始轉向中國內地，對2010年及2011年的毛利影響約1％及5％，這麼小的影響鴻海足以因應，並有可能被大規模和提高獲利的新業務所抵消。
麥格里證券指出，鑑於鴻海龐大規模、科技供應鏈地位及潛在的經濟影響力，很多地方政府首長願意吸收物流、勞動力及稅收成本，給予鴻海補貼，將可望改善鴻海2011年的成本結構。
此外，麥格里證券認為，隨著全球經濟繼續復甦，鴻海可望受惠企業需求成長，包括桌上型電腦、惠普及戴爾的商用筆記型電腦，以及伺服器與網路產品的成長。
儘管麥格里證券關注自2012年起鴻海的營收增長幅度，但認為現有蘋果的iPad、iPhone及筆記型電腦、液晶電視，在2011年仍保有強勁的成長動力。
麥格里證券估計，上述業務對鴻海的貢獻將從2010年的25％，提升至2011年的35%至40％；預期鴻海2011年營收年增率將達26％，其中筆記型電腦年增率114％、iPhone年增率30%，ipad年增率110％，液晶電視則年增52％。