台指期 仍需善設下檔停損點
華南期貨 2008-10-13
週一台股甫開盤即反應上週五國際股市崩跌情勢，以下跌134點開出，已接近縮減後至跌幅下限，之後走勢呈現低檔震盪格局，直至12點過後才在護盤力道推升下小幅反彈拉回，終場大盤以5020點作收，下跌110點，成交量縮為451億。
就盤面結構而言，昨日幾乎所有類股均持續呈現大跌格局，傳產、金融與電子股均無一倖免，僅少數權值股在護盤企圖下尾盤才稍見反彈走勢，大盤表現仍持續偏弱震盪。
整體盤勢，週一台股持續跌出波段新低，就技術面而言，續破前低的空方慣性未變，日線空方格局仍具延續性。目前指數仍存在負乖離過大之狀態，且政治上多項救市規則亦大為限制空方勢力，若國際股市有止穩表現，則台股仍有技術性反彈的可能，建議投資人不宜於此過度追空，而積極者可以少量多單進場，但仍需善設下檔停損點為宜。(週一外資成交金額為312億，三大法人合計成交金額為362億。)
期貨市場方面，週一四大期指在縮減跌幅與反應上週國際股市重挫影響，甫開盤台指期與金融期即觸及跌停價位，隨後走勢短暫呈小幅反彈拉回，但在多方仍無力維持下，盤勢轉低檔震盪至收盤。終場台指期跌幅2.31%；電子期跌幅1.32%；金融期跌幅3.48%；摩台期跌幅2.75%。
台指期週一開低收高以小紅K作收，就技術面而言，仍持續跌破前低的慣性未變，日線空頭格局仍持續發展。目前盤勢雖持續有利空方，但政府救市的多道政策已改變期貨市場的遊戲規則，大為壓抑空頭囂張氣燄，使得多方欲彈似只欠國際股市回穩此一東風。建議投資人於此不宜積極追空，而積極者可以少量多單進場，但仍需善設下檔停損點。
價差方面，四大期指仍以逆價差作收，台指期逆價差幅度擴大為75點。週一外資賣超台股13億，整體外資於台指期的淨留倉多單部位為19244口，較先前增加1240口。而於選擇權佈倉方面，目前買權買方部位累積有八萬五千多口，約為5倍大於賣權買方部位的口數，顯示外資動向呈不續追空的操作。法人大戶動態，前十大交易人台指10月份合約為淨多單2,972口，較前日減少2612口；特定法人10月份合約為淨多單295口，較前日減少2631口。
選擇權方面，選擇權10月合約P/C Ratio續降為0.28，短線空方力道持續增強。週一10月買權未平倉口數增加三萬四千多口，主要增加區為5100~5500點之區間，賣方來勢洶洶，頗有再次全掃10月買權買方的企圖。賣權未平倉口數則大幅減少兩萬四千多口，最大未平倉仍為5100點。Call & Put 的隱含波動率週一均呈現大幅上升的狀態。