《外資》匯豐證：面板存貨調整+Q3毛利有壓，喊賣晶電、億光
2010/08/05 13:36 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】匯豐證券出具最新LED類股研究報告指出，不要不切實際預期下半年LCD面板存貨調整影響只限於CCFL背光源面板，LED背光源面板也難以倖免，加以供應鏈LED面板的存貨建置相當強勁，預估存貨風險正在提高，而且LED晶片ASP(平均單位售價)、毛利於第三季皆存有壓力，重申晶電 (2448) 、億光 (2393) 評等為減碼，目標價同為75元。
匯豐證券坦言，晶電、億光第二季受惠於高ASP財報仍亮眼，但由於存貨調整、原物料成本壓力上揚，使得毛利受侵蝕的風險提高，雖分別調高晶電、億光今年營收預測14.1%、8.7%，但在下半年毛利壓力下，僅調高晶電今年獲利預測4.8%，至於億光今年獲利預測則維持不變。
匯豐證券認為，目前LED電視溢價約40%，而企業仍將LED電視滲透率目標訂在25-30%，加以第三季LED電視砍價是必然的，但效果將有限，因為當市場預期未來還有更佳的交易價位，便延後至第四季再買。