2023/11/17 16:11

國泰證期顧問處經理 蔡明翰

美股在漲多之後漲勢趨緩，所以導致週五亞股來講，也轉為比較觀望氣氛，大部分亞洲指數都維持在平盤附近震盪，台股部分，科技類股持續往上走高，台股表現相對強勢，指數小幅開低後震盪走高，終場還是創波段新高小幅上揚，可以看到，目前市場氛圍仍維持比較樂觀情緒，包含電子族群，無論是權值股或中小型族群，仍然維持健康輪動格局，可以看到市場資金從8月、9月、10月，因為擔心FED有可能持續升息現象，資金持續快速流出，當時可以看到美債殖利率跟美元持續震盪創高，所以導致科技類股所謂的電子族群，維持相對比較弱勢格局。

在11月初利率會議過後，呈現利空出盡，資金快速回流，目前角度，雖然指數從11月以來已經累積非常大的漲勢，目前資金仍然流入情況下，短時間來講，認為這個趨勢不會有太大改變，尤其是在本週美國物價指數CPI跟PPI，都維持持續滑落格局，所以市場認為，FED升息機率持續降低，甚至明年降息機率快速提升，所以從去年3月首度升息，到目前角度，可以確認整個升息周期已經來到尾聲，未來有可能轉為降息格局情況下，資金流可能反轉。

另外一個比較重要關鍵，在於基本面狀況，今年以來，在升息過程當中，導致消費意願降低，消費性電子包含手機跟電腦，整個需求明顯趨緩，所以經過這1年時間庫存調整，進入Q4，需求都有顯著回升，所以目前角度來看，雙重利多，包含基本面好轉，另外就是資金回流持續過程中，指數仍然有震盪走高機會，目前最大壓力，來自短線指數累積比較大的漲勢，那可以看到，指數距離月季線正乖離相對較大，指數面臨獲利了結的賣壓，長線基本面好轉，跟資金持續回流狀況，即使震盪拉回的空間相對有限。

尤其到了下週，市場比較關注11月22日輝達法說，這塊若仍維持之前2次的法說內容，財報優於預期，對AI展望仍然維持樂觀情況下，有機會帶動整個輝達股價持續創新高，自然就有機會間接帶動台灣AI族群，或整個電子族群，持續震盪往上。

目前剛好進入美國消費旺季，未來感恩節、聖誕節有機會帶動指數，過節氣氛相對樂觀，就過往經驗，還有震盪走高機會，回到台灣族群來講，年底作夢行情，或者是季底作帳行情，都有機會持續震盪走高，尤其外資經過今年前3季大幅賣超，目前剛剛回籠做買超，建議投資人，即使漲多情況，中長線還是要維持一個比較樂觀的氛圍，如果近期震盪拉回，仍然可以持續逢低布局，尤其是外資從11月大量買超的個股，認為買超力道未來仍有機會延續，外資買超的大型權值股，尤其電子權值股來講，仍然有震盪持續走高機會。